Рынок ценных бумаг и его особенности становления

1) Проведенный анализ развития рынка ценных бумаг позволил сделать следующие выводы. Рынок ценных бумаг Республики Беларусь состоит из следующих компонентов: корпоративных ценных бумаг (акций, облигаций); государственных ценных бумаг (ГКО, ГДО); муниципальных ценных бумаг; ценных бумаг коммерческих банков; именных приватизационных чеков. За 2015-2018 гг. на рынке ценных бумаг Республики Беларусь был реализован ряд проектов, которые улучшают условия работы всех категорий инвесторов на финансовых рынках и создают новые точки роста для экономики Беларуси. Общий объем эмиссии ценных бумаг всех видов по состоянию на 01.01.2019 составил 63,3 млрд. рублей, из которых объем эмиссии акций – 32,7 млрд. рублей, государственных ценных бумаг – 8,9 млрд. рублей, облигаций Национального банка – 2,3 млрд. рублей, облигаций банков, предприятий и облигаций местных займов – 19,4 млрд. рублей. В структуре эмиссии ценных бумаг преобладают акции ОАО (47 %), государственные облигации (14 %) и облигации предприятий (12 %). В структуре эмиссии облигаций по видам эмитентов преобладают государственные облигации (29,1 %), облигации банков (27,8 %) и облигации предприятий (24,6 %). В структуре эмиссии облигаций по видам валют преобладают доллары США (43,6 %), белорусские рубли (36,5 %), евро (16,8 %). В структуре эмиссии облигаций по виду дохода преобладают постоянный процентный (47,2 %) и переменный процентный (49,1 %). В структуре эмиссии облигаций по виду обеспечения преобладают поручительство (46,8 %) и залог (36,2 %). В структуре эмиссии облигаций по срокам обращения преобладают от 1годв до 5 лет (39,8 %) и от 5 до 10 лет (39,1 %).
2) Проведенный анализ рынка государственных ценных бумаг в Республике Беларусь показал, что в общем объеме сделок с государственными ценными бумагами на биржевом рынке преобладают гособлигации, номинированные в иностранной валюте (67 %). За 2018 год на финансовом рынке Беларуси юридическим и физическим лицам было реализовано государственных долгосрочных облигаций в иностранной валюте на сумму около 450 млн. долл. В 2018 г. через биржу было размещено шесть выпусков валютных гособлигаций. Основными участниками рынка государственных ценных бумаг являются юридические лица (их доля составляет 97,34 % от всех участников, в том числе доля банков занимает 62,28 %). На 01.01.2019 г. 77,79 % всех ГЦБ, находящихся в обращении, имели постоянный процентный доход, 11,44 % – переменный процентный доход, 10,77 % являются бездоходными. Среди ГЦБ, находящихся в обращении на 01.01.2019 г., 43,46 % приходилось на ценные бумаги в долларах США, 40,76 % - в евро, 15,72 % и 0,06 % - в белорусских и российских рублях соответственно. Большинство ГЦБ было реализовано путем прямой продажи по договору (85,78, %) и только 14,22% - путем прямой продажи через биржу.
3) В структуре внутреннего государственного долга Республики Беларусь доминируют долгосрочные государственные облигации с процентным доходом, номинированных в иностранной валюте. Существует необходимость управления государственным долгом, с одной стороны, для достижения эффективности государственных финансов, с другой – для обеспечения развития финансового рынка за счет активизации инвестиционной деятельности. Кроме того, необходимым является необходимость диверсификации портфеля государственных ценных бумаг и предлагается использовать опыт Российской Федерации по выпуску среднесрочных государственных облигаций как перспективную форму внутренних государственных займов в Республике Беларусь. При этом, покупка среднесрочных облигаций является для инвесторов более выгодной, чем приобретение долгосрочных облигаций. Привлекательным является вложение денежных средств инвестором в покупку среднесрочных облигаций по сравнению с размещением денежных средств в банковский депозит.

1    О регулировании рынка ценных бумаг [Электронный ресурс] : постановление Министерства финансов Республики Беларусь, от 17 июля 2017 г. № 52-З // КонсультантПлюс. Беларусь [Электронный ресурс] / ООО «ЮрСпектр», Нац. центр правовой информ. Республики Беларусь. – Минск, 2020.
2    Алексейчик, Е. В. К вопросу о правовом регулировании рынка ценных бумаг в Республике Беларусь / Е. В. Алексейчик // Белорусское право во времени и пространстве : сборник тезисов докладов Республиканской научно-теоретической конференции студентов, магистрантов, аспирантов, Минск, 4 декабря 2019 года / [под ред. И.П. Манкевич] ; УО «Белорусский государственный экономический университет». – Минск : БГЭУ, 2020. – С. 125-126.
3    Грек, В.С. Сущность и значение вторичного рынка ценных бумаг для экономического развития Республики Беларусь / В.С. Грек // Наука и образование: проблемы и перспективы: сбор. трудов конф. – Минск, 2018. – С. 74-79.
4    Гурикова, Г.В. Особенности развития биржевой торговли / Г.В. Гурикова // Эффективность сферы товарного обращения: сбор. трудов конф. – Минск, 2018. – С. 25-28.
5    Итоги работы ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа» за 2018 г. [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://www.bcse.by/ru/about/index/49 – Дата доступа: 15.05.2020.
6    Ковалевич, А. А. Рынок ценных бумаг в Республике Беларусь: проблемы и перспективы развития / А. А. Ковалевич; науч. рук. А. В. Сидорова // НИРС БГЭУ : сборник научных статей. Вып. 7 / [редкол.: А.А. Быков (пред. и др.] ; М-во образования Респ. Беларусь, Белорус. гос. экон. ун-т. - Минск : БГЭУ, 2018. - C. 250-254.
7    Козловский, А.В. Особенности IPO на фондовых рынках Республики Беларусь и Республики Азербайджан / А.В. Козловский // Методы и технологии учета, анализа и управления: сбор. трудов конф. – Минск, 2018. – С. 128-136.  
8    Моради Сани, Н. П. Перспективы развития финансовых инструментов рынка ценных бумаг в Республике Беларусь / Н. П. Моради Сани // Экономический рост Республики Беларусь: глобализация, инновационность, устойчивость : материалы X Междунар. науч.-практ. конф., Минск, 18-19 мая 2017 г. : в 2 т. / [редкол.: В. Н. Шимов (отв. ред.) и др.] ; М-во образования Респ. Беларусь, УО «Белорусский гос. экон. ун-т». – Минск : БГЭУ, 2017. – Т. 1. – С. 177-179.
9    Обухова, И.И., Черноокая, Е.В. Валютно-фондовая биржа Республики Беларусь: анализ деятельности и перспективы развития / И.И. Обухова, Е.В. Черноокая // Экономика и социология. – 2018. – № 37. – С. 39-44.
10    Отчет о работе Департамента по ценным бумагам Министерства финансов Республики Беларусь в 2018 г. [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.minfin.gov.by/securities_department. – Дата доступа: 15.05.2020.
11    Показатели рынка государственных ценных бумаг [Электронный ресурс]. – Минск, 2018. – Режим доступа: https://www.nbrb.by/statistics/FinancialMarkets/CorpSecurMarket/. – Дата доступа: 15.05.2020.
12    Челядинская, А. Р. Перспективы развития ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа» / А. Р. Челядинская; науч. рук. С. Н. Кабушкин // НИРС БГЭУ : сборник научных статей. Вып. 8 / [редкол.: А.А. Быков (пред. и др.] ; М-во образования Респ. Беларусь, Белорус. гос. экон. ун-т. - Минск : БГЭУ, 2019. – C. 163-166.
13    Шарамет, Е.С. Современные системы Интернет-трейдинга на рынке Форекс: зарубежный опыт и развитие в Республике Беларусь / Е.С. Шарамет // Наука и образование: проблемы и перспективы: сбор. трудов конф. – Минск, 2018. – С. – 138-141.