Становление и развитие ценных бумаг в РБ

В настоящее время самым развитым сектором рынка ценных бумаг Беларуси выступает рынок государственных ценных бумаг. В структуре ценных бумаг государства наибольший удельный вес занимают долгосрочные облигации. По данным анализа рынка государственных ценных бумаг необходимо сделать вывод, что на протяжении исследуемого периода наблюдается динамичный прирост эмиссии государственных ценных бумаг. По данным анализа рынка корпоративных ценных бумаг необходимо констатировать, что на протяжении исследуемого периода наблюдается существенный рост рынка акций и соответственно снижение рынка облигаций. При этом произошло снижение объема зарегистрированной эмиссии акций в процентах к ВВП. Наблюдается также снижение таких показателей, как капитализаций рынка акций к ВВП, и отношения объема вторичного рынка корпоративных ценных бумаг к объему их эмиссии.
Поэтому целесообразно сделать вывод, что при наличии в целом роста рынка ценных бумаг в Беларуси, на нем все же имеется ряд проблем, которые обусловлены зависимостью от имеющегося финансово-экономического состояния сектора банков, нестабильности его ликвидности, трудностями с удлинением срока заимствования из-за отсутствия у возможных инвесторов свободных долгосрочных ресурсов, ростом конкуренции со стороны других элементов финансового рынка, неполным развитием институциональных инвесторов (пенсионных, страховых, инвестиционных фондов), традиционно выступающих основными участниками рынка государственных ценных бумаг в развитых странах, недостаточным количеством субъектов рынка ценных бумаг государства. Для приближения показателей работы белорусского рынка ценных бумаг необходимо в первую очередь совершенствовать законодательство, создавать нужные условия, повышать квалификацию субъектов рынка ценных бумаг, и другое.
Для урегулирования проблем, имеющих место на рынке ценных бумаг государства и повышения его инвестиционной привлекательности нужно в первую очередь принять меры по совершенствованию порядка и условий размещения гособлигаций с обязательным учетом опыта развитых стран; расширять перечень государственных ценных бумаг при помощи выпуска облигаций разных сроков погашения, условий доходных выплат, погашения; также актуальным является последовательный переход к эталонным выпускам ценных бумаг со сроками обращения 3,5,10 лет и устойчивым размером доходности, что даст возможность выработать новые ценовые ориентиры по другим финансовым инструментам, будет содействовать большему интересу субъектов рынка в торговле государственными ценными бумагами. Следует также стремиться к преимущественному выпуску долгосрочных облигаций с целью уменьшения риска невыполнения взятых обязательств, к обеспечению транспарентной политики на рынке ценных бумаг, выпускаемых государством, дающей возможность планировать в долгосрочном периоде свою инвестиционную деятельность. Актуальным является дальнейшая работа по выпуску государственных облигаций на международных финансовых рынках.

1. Банковский кодекс Республики Беларусь от 25 октября 2000 г. // Консультант Плюс: Версия Проф. Технология 3000 [Электронный ресурс] / ООО «ЮрСпектр». – Минск, 2015.
2. Бондарь, А.В. Макроэкономика: учеб. Пособие / А. В. Бондарь [и др.]. – 2-е изд. – Минск: БГЭУ, 2009. – 415 с.
3. Гражданский кодекс Республики Беларусь от 7 декабря 1998 г. // Консультант Плюс: Версия Проф. Технология 3000 [Электронный ресурс] / ООО «ЮрСпектр». – Минск, 2015.
4. Декрет Президента Республики Беларусь от 20 марта 1998 г. № 3 «О разгосударствлении и приватизации государственной собственности в Республике Беларусь» // Консультант Плюс: Версия Проф. Технология 3000 [Электронный ресурс] / ООО «ЮрСпектр». – Минск, 2015.
5. Закон Республики Беларусь от 12 марта 1992 г. «О ценных бумагах и фондовых биржах» // Консультант Плюс: Версия Проф. Технология 3000 [Электронный ресурс] / ООО «ЮрСпектр». – Минск, 2015.
6. Закон Республики Беларусь от 13 декабря 1999 г. «Об обращении переводных и простых векселей» // Консультант Плюс: Версия Проф. Технология 3000 [Электронный ресурс] / ООО «ЮрСпектр». – Минск, 2015.
7. Закон Республики Беларусь от 9 декабря 1992 г. «О хозяйственных обществах» // Консультант Плюс: Версия Проф. Технология 3000 [Электронный ресурс] / ООО «ЮрСпектр». – Минск, 2015.
8. Инвестиционный кодекс Республики Беларусь от 22 июня 2001 г. // Консультант Плюс: Версия Проф. Технология 3000 [Электронный ресурс] / ООО «ЮрСпектр». – Минск, 2015.
9. Инструкция по размещению, обращению и погашению краткосрочных облигаций Национального банка Республики Беларусь Утверждена Постановлением Правления Национального банка Республики Беларусь 27 декабря 2006 г. № 217. // Консультант Плюс: Версия Проф. Технология 3000 [Электронный ресурс] / ООО «ЮрСпектр». – Минск, 2015.
10. Маманович П.А. Рынок ценных бумаг: Учебное пособие. – Мн.: Современная школа, 2006. – 320 с.
11. Молокович, А.Д. Финансы и финансовый рынок: учеб. пособие для вузов / А.Д. Молокович, А.В. Егоров. – Мн.: Изд-во Гревцова, 2012. – 256 с.
12. Национальный банк Республики Беларусь // Аналитическое обозрение «Основные тенденции в экономике и денежно-кредитной сфере Республики Беларусь» [Электронный ресурс].- Режим доступа: http://www.publications/Tendencies/2013/pdf. – Дата доступа: 01.06.2015.
13. Национальный банк Республики Беларусь // Бюллетень банковской статистики [Электронный ресурс].- Режим доступа: http://www.nbrb.by/statistics/. – Дата доступа: 01.06.2015.
14. Национальный банк Республики Беларусь // Операции с ценными бумагами. [Электронный ресурс].- Режим доступа: http://www.nbrb.by/statistics/. – Дата доступа: 01.06.2015.
15. Национальный банк Республики Беларусь // Отчет Национального банка Республики Беларусь [Электронный ресурс].- Режим доступа: http://www.nbrb.by/publications/report/– Дата доступа: 01.06.2015.
16. Национальный интернет-портал [Электронный ресурс] / Белорусский фондовый рынок. Теория или реальность? - Режим доступа: http://infobank.by/803/default.aspx – дата доступа: 01.06.2015.
17. Национальный интернет-портал [Электронный ресурс] / В Беларуси законодательство о ценных бумагах поэтапно доводится до международных стандартов – Режим доступа: http://www.belta.by/ru/all_news/economics/V-Belarusi-zakonodatelstvo-o-tsennyx-bumagax-poetapno-dovoditsja-do-mezhdunarodnyx-standartov_i_611122.html – дата доступа: 01.06.2015.
18. Национальный интернет-портал [Электронный ресурс] / Рынок ценных бумаг и его становление в Беларуси - Режим доступа: http://dfk-dfr.com/load/34-1-0-1706#ixzz2N9P8ED16 - дата доступа: 01.06.2015.
19. Национальный интернет-портал [Электронный ресурс] / Рынок ценных бумаг – это не только акции – Режим доступа: http://infobank.by/1529/default.aspx – дата доступа: 02.06.2015.
20. Национальный интернет-портал [Электронный ресурс] /Рынок ценных бумаг в Беларуси: реальность и перспективы правового регулирования – Режим доступа: http://www.belta.by/ru/conference/i_299.html - дата доступа: 02.06.2015.
21. Национальный статистический комитет Республики Беларусь // Республика Беларусь в цифрах [Электронный ресурс].- Режим доступа: http://belstat.gov.by/homep/ru/indicators/main2.php.– Дата доступа: 01.06.2015.
22. Официальный сайт ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа» [Электронный ресурс]. – 2015. - Режим доступа:http://www. bcse. by. – Дата доступа: 02.06.2015.
23. Постановление Комитета по ценным бумагам при Совете Министров Республики Беларусь от 16 декабря 2005 г. № 10/П «О некоторых вопросах представления отчетности и раскрытия информации участниками рынка ценных бумаг» // Консультант Плюс: Версия Проф. Технология 3000 [Электронный ресурс] / ООО «ЮрСпектр». – Минск, 2015.
24. Постановление Комитета по ценным бумагам при Совете Министров Республики Беларусь от 11 апреля 2006 г. № 09/П «Об утверждении Инструкции о порядке выпуска и государственной регистрации ценных бумаг» // Консультант Плюс: Версия Проф. Технология 3000 [Электронный ресурс] / ООО «ЮрСпектр». – Минск, 2015.
25. Постановление Министерства финансов Республики Беларусь от 12 сентября 2006 г. № 112 «О регулировании рынка ценных бумаг» // Консультант Плюс: Версия Проф. Технология 3000 [Электронный ресурс] / ООО «ЮрСпектр». – Минск, 2015.
26. Постановление Совета Министров Республики Беларусь от 31 июля 2006 г. № 982 «Об отдельных вопросах Министерства финансов Республики Беларусь и признании утратившими силу некоторых постановлений Совета Министров Республики Беларусь» // Консультант Плюс: Версия Проф. Технология 3000 [Электронный ресурс] / ООО «ЮрСпектр». – Минск, 2015.
27. Программа развития рынка ценных бумаг Республики Беларусь на 2011–2015 годы утверждена ПОСТАНОВЛЕНИЕМ СОВЕТА МИНИСТРОВ РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ И НАЦИОНАЛЬНОГО БАНКА РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ 12 апреля 2011 г. № 482/10 // Консультант Плюс: Версия Проф. Технология 3000 [Электронный ресурс] / ООО «ЮрСпектр». – Минск, 2015.
28. Селищев, А.С. Рынок ценных бумаг: учеб. для бакалавров / А.С. Селищев, Г.А. Маховикова. – М.: Юрайт, 2013. – 343 с.
29. Сребник, Б.В. Финансовые рынки: профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг: учеб. пособие для вузов / Б.В. Сребник, Т.Б. Вилкова. — М.: ИНФРА-М, 2012. — 366 с.
30. Указ Президента Республики Беларусь 28 апреля 2006 г. № 278 «О совершенствовании регулирования вексельного обращения в Республике Беларусь» // Консультант Плюс: Версия Проф. Технология 3000 [Электронный ресурс] / ООО «ЮрСпектр». – Минск, 2015.
31. Указ Президента Республики Беларусь от 28 апреля 2006 г. № 277 «О некоторых вопросах регулирования рынка ценных бумаг» // Консультант Плюс: Версия Проф. Технология 3000 [Электронный ресурс] / ООО «ЮрСпектр». – Минск, 2015.
32. Фондовый рынок: Учебное пособие. - Под ред. проф. Г.И.Кравцовой. – Мн.: БГЭУ, 2008. – 328 с.
33. Ценным бумагам новый закон! // Консультант Плюс: Версия Проф. Технология 3000 [Электронный ресурс] / ООО «ЮрСпектр». – Минск, 2015.