Портфельные иностранные инвестиции как фактор развития мирового фондового рынка

Таким образом, портфельные иностранные инвестиции – это вложения зарубежных инвесторов в иностранные ценные бумаги для получения либо же увеличения доходов в виде дивидендов, процентов либо же разницы биржевых котировок. Сюда относятся вложения иностранных инвесторов в векселя, акции, облигации, иные долговые обязательства, а также государственные ценные бумаги. Портфельное иностранное инвестирование подразумевает вложения в финансовые активы в зависимости от задач и целей формирования какого-либо типа портфеля ценных бумаг, а основу формирования такого портфеля закладывают процентное соотношение между разными типами активов.
Портфельные инвестиции, наравне с займами, является наиболее динамической частью мировых финансовых потоков, которые составляют мировой фондовый рынок. под мировым фондовым рынком понимают составную часть мирового финансового рынка, где осуществляются различные операции с ценными бумагами. Это совокупность экономических отношений, связанных с обращением ценных бумаг, обеспечивающих мобилизацию капитала. Рынок ценных бумаг служит формированию денежного капитала, который служит основой для инвестиций в создание реального товара. Выделяют первичный и вторичный фондовый рынок.
Начало 1990-х гг. можно определить как новый период развития международного портфельного инвестирования - этап его глобализации. То есть, начиная с указанного периода стало правомочно говорить о том, что постоянными активными участниками данного процесса являются эмитенты и инвесторы практически из всех регионов и из большинства стран мира.
Исследование показало, что портфельные инвестиции занимают очень важное место на мировом фондовом рынке, так как именно посредством портфельного инвестирования данный рынок существует и развивается. В целом портфельное инвестирование включает пассивное обладание портфелем ценных бумаг для получения прибыли от увеличения цены ценных бумаг либо же начисляемых дивидендов без принятия участия в деятельности организации — эмитента бумаг. Именно этим портфельное инвестирование отличается от инвестирования прямого, когда собственник пакета акций принимает активное участие в управлении организацией. В общемировой практике при отнесении инвестиций к прямым используют критерий в 10% и выше владения акциями (либо паями в уставном капитале предприятия-эмитента). Соответственно портфельными инвестициями считается владение менее 10% акций предприятия.
В настоящее время развитие портфельных инвестиций является важной тенденцией международных экономических отношений. Исследование показало, что удельный вес прямых иностранных инвестиций в мировой экономике составляет 16-18%, удельный вес портфельных инвестиций – 50-55% от всех инвестиций, хоть еще в 1980-х годах их пропорции были примерно одинаковы. Важной тенденцией последних десятилетий выступает масштабный приток портфельных капиталов в развивающиеся страны. Крупнейшими портфельными инвесторами выступают инвестиционные фонды, страховые и пенсионные компании. Основными игроками на мировом рынке портфельных инвестиций являются США, Великобритания и Япония. В 2017 году капитализация мирового рынка акций превысила 50 триллионов долларов США.
В Республике Беларусь портфельные инвестиции представляют собой категорию международных инвестиций, связанных с долговыми ценными бумагами или ценными бумагами, обеспечивающими участие в капитале, кроме тех, которые включаются в прямые инвестиции или резервные активы. Необходимо отметить, что в Беларуси портфельное инвестирование пока еще развито очень слабо. Объем портфельных инвестиций невысок и имеет существенные колебания по годам, существенный рост имел место по итогам 2017 года. По итогам 2017 года портфельные инвестиции имеют долю в общем объеме иностранных инвестиций в Республике Беларусь всего 0,1%, что говорит о неразвитости фондового рынка нашей страны и нежелании инвесторов вкладывать средства.
На сегодняшний день существует еще много факторов, препятствующих развитию фондового рынка в Беларуси, поэтому необходимо их урегулировать. Имеются такие проблемы, как бюрократия, неразвитость частного сектора, сложность таможенного режима, налоговой системы, административных правил, несовершенство системы применения санкций, неопределенность политики приватизации, неразвитость рыночной инфраструктуры и др. Для повышения инвестиционного потенциала в Беларуси, правительству нужно гарантировать стабильность макроэкономической обстановки, ускорить процесс приватизации, улучшить состояние деловой среды и повысить ее предсказуемость, предпринять меры по уменьшению коррупции и дебюрократизации. Необходимым направлением является совершенствование налогового законодательства. Важно активизировать усилия по развитию полноценного фондового рынка, уменьшать степень его регулирования.

1. Абрамов, А. Регулирование финансовых рынков: модели, эволюция, эффективность / А. Абрамов, А. Радыгин, М. Чернова // Вопросы экономики. – 2014. - № 2. - С. 33-49.
2. Аналитический центр при Правительстве Российской Федерации. на пульсе: ситуация на фондовых биржах мира [Электронный ресурс].- Режим доступа: http://ac.gov.ru/files/publication/a/7660.pdf - Дата доступа: 10.03.2018.
3. Аскинадзи, В.М. Инвестиционное дело: учеб. пособие / В.М. Аскинадзи, В.Ф. Максимов, В.С.Петров. – М.: Маркет ДС, 2014. – 512 с.
4. Берзон, Н.И. Инновации на финансовых рынках / Н.И. Берзон, Т.В. Теплова. - Нац. исслед. ун­т «Высшая школа экономики». - М.: Изд. дом Высшей школы экономики, 2015. – 327 с.
5. Капитализация мирового рынка акций превысила 50 трлн долларов [Электронный ресурс].- Режим доступа: https://investbrothers.ru/2017/04/26/cap_mirovogo_rynka_akcij_prevysila_50t/ - Дата доступа: 10.03.2018.
6. Козлов, А.В. Развитие портфельных инвестиций в мировой экономике / А.В. Козлов. // Мировые финансы. – 2016. - №4. – С. 12-16.
7. Кондрашонок, А.А. Инвестиционный климат Республики Беларусь: анализ текущего состояния и направлений улучшения / А.А. Кондрашонок. // Экономика и управление. – 2014. – №3(31). –С. 10-14.
8. Левкович, А.А. Анализ инвестиционного климата в Республике Беларусь / А.А. Левкович. // Вести. Ассоциации белорусских банков. – 2014. – №19. – С. 27–35.
9. Маковецкий, М.Ю. Современные тенденции развития мирового финансового рынка / М.Ю. Маковецкий. // ОНВ. - 2016. - №4 (131). - С.57-61.
10. Миргородская, Е.О. Глобальный финансовый капитал. Монография / Е.О. Миргородская – М.: Магистръ, 2016. – 132 с.
11. Моисеев, С.Р. Международные финансовые рынки и международные финансовые институты. / С.Р. Моисеев. // Московский международный институт эконометрики, информатики, финансов и права. - М.: Высшее образование, 2013. – 245 c.
12. Национальный интернет-портал [Электронный ресурс] /Рынок ценных бумаг в Беларуси: реальность и перспективы правового регулирования – Режим доступа: http://www.belta.by/ru/conference/i_299.html – Дата доступа: 01.03.2018.
13. Национальный статистический комитет Республики Беларусь // Инвестиции [Электронный ресурс].- Режим доступа: http://belstat.gov.by/homep/ru/indicators/main2.php.– Дата доступа: 01.03.2018.
14. Нешитой, А.С. Инвестиции: учебник для студентов вузов, обуч. по экон. спец. / А.С. Нешитой. – 5-е изд., перераб. и доп. – М.: Дашков и К, 2015. – 213 с.
15. Перспективы развития мировой экономики 2017. [Электронный ресурс].- Режим доступа: https://www.imf.org/external/russian/pubs/ft/weo/2017/04/pdf/textr.pdf - Дата доступа: 01.03.2018.
16. Радыгин, А.Д. Экономика инвестиционных фондов / А.Д. Радыгин. - М.: Дело, 2016. – 386 с.
17. Срипниченко, М.В. Портфельные инвестиции: учеб. пособие / М.В. Срипниченко. – Санкт-Петербург, 2014. – 43 с.
18. Столбов, М.И. Финансовый рынок и экономический рост: контуры проблемы / М.И. Столбов. – М.: Научная книга, 2014. – 208 с.
19. Столбов, М.И. Инвестиции в мировой экономике: проблемы и перспективы / М.И. Столбов. – М.: Эксмо, 2016. – 166 с.
20. Шарп, У. Ф. Инвестиции: учебник для экон. спец. вузов: пер. с англ. / У.Ф. Шарп, Г.Дж. Александер, Дж.В. Бэйли. – Москва: ИНФРА-М, 2013. - 324 с.
21. Юнктад. Доклад о мировых инвестициях 2017 [Электронный ресурс].- Режим доступа: http://unctad.org/en/PublicationsLibrary/wir2017_overview_ru.pdf - Дата доступа: 10.03.2018.
22. Adler, M. International Portfolio Choice and Corporation Finance: A Synthesis / М. Adler. // Journal of Finance. – 2015. - №4. – Р. 12-16.
23. Banz, R.W. The Relationship between Return and Market Value of Common Stocks / R.W. Banz. // Journal of Financial Economics. – 2016. - №8. – Р. 34-37.
24. Basu, S. The Investment Performance of Common Stocks in Relation to Their Price-Earnings Ratios / S. Basu // Journal of Finance. – 2014. - №5. – Р. 56-59.
25. Breeden, D.T. An Intertemporal Asset Pricing Model with Stochastic Consumption and Investment Opportunities / D.T. Breeden. // Journal of Financial Economics. – 2013. - №7. – Р. 19-21.
26. Brennan, M. Taxes, Market Valuation and Corporate Finance Policy / М. Brennan. // National Tax Journal. – 2014. - №9. – Р. 41-46.