Привлечение иностранных инвестиций (зарубежный опыт и белорусская практика)

Проведенное дипломное исследование позволяет сформулировать следующие выводы.
Страны с развитой экономикой развивают такие направления своей инвестиционной политики: создаются условия для все более легкого доступа к зарубежным рынкам, к производственным факторам за рубежом, большого выбора способов и средств проникновения на зарубежные рынки: это торговля, прямое инвестирование, франчайзинг, соглашения подрядного типа, развитие рынков обеспечивает благоприятные возможности для экономического роста организаций, но при этом усиливает конкуренцию в глобальном и региональном масштабах, побуждая организации к постоянному поддержанию своей конкурентоспособности, ТНК обретают возможности маневрирования принадлежащими им нематериальными и материальными активами в различных странах, добиваясь максимально эффективного их использования в интересах всей системы, трансформируется сравнительное значение различных факторов, воздействующих на размещение ПИИ (например, с суммарным снижением тарифных и нетарифных барьеров значимость этого фактора с позиций влияния его на направление инвестиций падает, но в то же время увеличивается значение таких параметров, как состояние инфраструктуры, отличия в общих затратах, налоговые и административные условия для деятельности зарубежного капитала.
В зависимости от особенностей инвестиционной политики государства выделяют такие модели, как американская, японская и тайваньская. В американской модели инвестиционной политики основным элементом выступают налоговые стимулы к развитию частных инвестиций, а в японской модели основной акцент делается на финансировании государством различных частных проектов.
Изучение опыта привлечения иностранных инвестиций у стран с развивающейся экономикой показало, что в Китае поддерживается политическая стабильность, предсказуемость макроэкономической обстановки. Обеспечивается поэтапный доступ зарубежных инвесторов на все большие территории страны, в новые сферы и отрасли народного хозяйства, растет разнообразие видов и средств использования зарубежных инвестиций, сменяются приоритеты видов и форм поддержки государством процессов для привлечения иностранных инвестиций, осуществляется децентрализация полномочий государства по поддержке процесса привлечения зарубежных инвестиций. По примеру Китая, Индия, Бразилия, Мексика, Индонезия также реализуют политику, нацеленную на увеличение притока иностранных инвестиций в приоритетные регионы и отрасли. Для этого они стали осуществлять последовательную либерализацию сферы внешней торговли и экономической системы, в том числе за иностранцами было закреплено право покупки контрольных пакетов акций в сферах, которые раньше были закрыты: в автомобилестроении, металлургии, пищевой промышленности, электронике, производстве товаров массового потребления и т.д. Ключевыми факторами инвестиционной привлекательности Польши стало создание специальных экономических зон (далее СЭЗ) и деятельность Агентства по привлечению инвестиций.
Анализ привлечения инвестиций в Республику Беларусь показал, что на протяжении исследуемого периода с 2011 года по 2018 год объем привлеченных иностранных инвестиций упал. Падение имело место в 2012, 2015, 2016 годах. В 2017-2018 годах объемы привлеченных иностранных инвестиций в Беларусь выросли, однако они еще не достигли уровня 2011 года. Также анализ показал, что на протяжении исследуемого периода в Беларуси выросла доля прямых инвестиций, доля портфельных инвестиций незначительна. Более всего в Беларусь инвестирует Россия (38,3%), Соединенное Королевство (25,7%), Польша, Китай, Кипр, Украина, Германия. Также исследование показало, что более всего инвестиций поступает в промышленность, сферу оптовой и розничной торговли, ремонта мотоциклов и автомобилей, транспортной деятельности и складирования.
Необходимо отметить, что в настоящее время в Беларуси функционирует целый ряд структур, ключевой целью деятельности которых выступает привлечение иностранных инвестиций: Комитет по инвестициям при Министерстве экономики, Кредитно-инвестиционное управление Министерства иностранных дел, Белорусское агентство содействия иностранным инвестициям, Управление инвестиций Министерства предпринимательства и инвестиций и др. В стране действует Консультативный Совет по иностранным инвестициям, возглавляемый Премьер-министром. В Беларуси имеется развитое инвестиционное законодательство, направленное на стимулирование инвестиционной деятельности, ее государственную поддержку, а также защиту прав инвесторов на территории республики, основой которого выступают Инвестиционный кодекс и Закон об инвестициях. В процессе осуществления инвестиционной деятельности, в том числе при реализации инновационных проектов, инвесторы имеют право на государственную поддержку в виде централизованных инвестиционных ресурсов или предоставления гарантий белорусского правительства. Наряду с поддержкой, иностранные инвесторы получают в нашей стране ряд гарантий государства. Им гарантируется право собственности и иные вещные права, а также имущественные права, приобретенные законным способом. Кроме того, независимо от формы собственности, гарантирована равная, без всякой дискриминации, защита прав и законных интересов. Экономический механизм привлечения иностранных инвестиций в белорусскую экономику включает налоговые льготы и преференции инвесторам.
Были определены факторы, препятствующие притоку в инвестиционную сферу прямых иностранных инвестиций, а именно: сохраняющаяся бюрократизация в сфере организации бизнеса, сложность налогового законодательства Республики Беларусь, макроэкономическая нестабильность и другие.
Для активизации привлечения иностранных инвестиций в Республику Беларусь были разработаны следующие мероприятия:
- необходимо осуществлять последовательную либерализацию экономики;
- следует совершенствовать и реформировать законодательную базу;
- целесообразно создавать дополнительные стимулы для осуществления инвестиционной деятельности и уменьшить влияние бюрократии на ведение бизнеса;
- необходимо создавать условия для развития инфраструктуры инвестиций;
- также важно приватизировать неэффективные и убыточные государственные предприятия, как один из способов привлечения инвестиций;
- нужно совершенствовать систему информационного обеспечения инвестиционного процесса и разрабатывать эффективные механизмы размещения государственных инвестиционных ресурсов в высокоэффективные проекты на конкурсной основе;
- целесообразно далее упрощать налоговую систему и снижать налоговую нагрузку.
Для того, чтобы Республика Беларусь улучшала свой инвестиционный климат и развивала инвестиционную деятельность, необходима, в первую очередь, реальная приватизация государственной собственности, демонополизация экономики, также важную роль играет понятное, стабильное законодательство. Необходимо и далее упрощать налоговую систему и снижать налоговую нагрузку на экономику. Для улучшения бизнес-климата важна работа по уменьшению бюрократизма, то есть упразднение различных инструкций, разрешений, условий для работы предпринимателей и инвесторов, по развитию рыночных институтов, по реальной поддержке предпринимателей.
В целом для повышения инвестиционного потенциала в Беларуси, правительству нужно гарантировать стабильность макроэкономической обстановки, ускорить процесс приватизации, улучшить состояние деловой среды и повысить ее предсказуемость, предпринять меры по уменьшению коррупции и дебюрократизации. Необходимо также обеспечить взаимосогласованность политики привлечения ПИИ и промышленной политики. Важным направлением является совершенствование налогового законодательства.
По итогам 2018 года портфельные инвестиции имеют долю в общем объеме иностранных инвестиций в Республике Беларусь всего 0,04%, что говорит о неразвитости фондового рынка нашей страны и нежелании инвесторов вкладывать средства. Поэтому необходимо активизировать работу по развитию фондового рынка в Беларуси для того, чтобы развивались также портфельные инвестиции. Важно активизировать усилия по развитию полноценного фондового рынка, уменьшать степень его регулирования.
Итак, следует сформулировать такой общий вывод, что вопрос активизации привлечения иностранных инвестиций в Республику Беларусь сегодня стоит весьма остро. Инвестиции призваны помогать экономическому развитию национальной экономики, содействовать ее структурной трансформации, стабилизации экономического роста. Для этого следует целенаправленно реализовывать меры, направленные на совершенствование инвестиционной политики государства.

1. Абрамов, А. Регулирование финансовых рынков: модели, эволюция, эффективность / А. Абрамов, А. Радыгин, М. Чернова. // Вопросы экономики. – 2017. – № 2. – С. 33-49.
2. Аскинадзи, В.М. Инвестиционное дело: учеб. пособие / В.М. Аскинадзи, В.Ф. Максимов, В С.Петров. – М.: Маркет ДС, 2016. – 512 с.
3. Балашевич, М.И. Прямые иностранные инвестиции как индикатор инвестиционной привлекательности Республики Беларусь / М.И. Балашевич, В.А. Мироненко. // Экон. бюл. НИЭИ Минэкономики Республики Беларусь. 2015. – № 3. – С. 4–13.
4. Данильченко, А. В. Транснационализация промышленного и банковского капитала / А. В. Данильченко, Д. С. Калинин, О. Г. Ковшевич. – Минск: БГУ, 2007. – 183 с.
5. Данильченко, А.В. Интернационализация деловой активности стран и компаний = Internationalization of countries and companies business activity: монография / А. В. Данильченко, Е. В. Бертош, О. Ф. Малашенкова. – Минск, БГУ. - 296 с.
6. Еремина, С.Л. Иностранный капитал в малой открытой экономике: необходимость, регулирование, эффект участия: автореферат диссертации на соискание ученой степени доктора экономических наук. / С.Л. Еремина. – Томск, 2015. – 41 с.
7. Закон Республики Беларусь №53-3 от 12 июля 2013 года «Об инвестициях» Принят Палатой представителей 26 июня 2013 года Одобрен Советом Республики 28 июня 2013 года / ООО «ЮрСпектр», Нац. Центр правовой информ. Респ. Беларусь. – Минск, 2019.
8. Инвестиционный кодекс Республики Беларусь от 22.06.2001 г. Принят Палатой представителей 30.05.2001 г. Одобрен Советом Республики 08.06.2001 г. с изм. от 08.07.2008 г. // Национальный реестр правовых актов Республики Беларусь.- 2001 – № 62.
9. Кондрашонок, А.А. Инвестиционный климат Республики Беларусь: анализ текущего состояния и направлений улучшения / А.А. Кондрашонок. // Экономика и управление. – 2015. – №3(31). –С. 10-14.
10. Корзик, П.М. Привлечение прямых иностранных инвестиций как фактор конкурентоспособности экономики Республики Беларусь: автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук по специальности 08.00.14 – мировая экономика / П.М. Корзик. – Минск, 2017. – 28 с.
11. Куликов, А.М. Проблемы формирования благоприятного инвестиционного климата в Республике Беларусь / А.М. Куликов // Устойчивое развитие экономики: состояние, проблемы, перспективы: сборник трудов VII Междунар. науч.-практ. конференции, Пинск, 18 октября 2016 г. – Пинск: ПолесГУ, 2017. – С.103-105.
12. Левкович, А.А. Анализ инвестиционного климата в Республике Беларусь / А.А. Левкович // Вести. Ассоциации белорусских банков. – 2015. – №19. – С. 27–35.
13. Лузгина, А. Национальные особенности и международный опыт привлечения прямых иностранных инвестиций / А. Лузгина. // Банковский вестник. – 2016. – №6. – С. 21-29.
14. Муха, Д. В. Эффективность привлечения прямых иностранных инвестиций в Республику Беларусь / Д. В. Муха. // Белорусский экономический журнал. – 2013. – № 1. – С. 46-63.
15. Муха, Д.В. Прямые иностранные инвестиции и платежный баланс Республики Беларусь [Электронный ресурс].- Режим доступа: http://edoc.bseu.by:8080/bitstream/edoc/1866/2/Muha%20D.%20Pryamye%20inostrannye%20investicii%20i%20platezhnyy%20balans%20RB%20Vestnik%20BGEU%203_12.pdf – Дата доступа: 16.05.2019.
16. Национальный статистический комитет Республики Беларусь // Инвестиции [Электронный ресурс].- Режим доступа: http://belstat.gov.by/homep/ru/indicators/main2.php.– Дата доступа: 22.03.2019.
17. Нешитой, А. С. Инвестиции: учебник для студентов вузов, обуч. по экон. спец. / А. С. Нешитой. – 5-е изд., перераб. и доп. – Москва: Дашков и К, 2017. – 213 с.
18. Об инвестициях: Закон Республики Беларусь от 12 июля 2013 г., №53-3 // КонсультантПлюс. Беларусь / ООО «ЮрСпектр», Нац. центр правовой информ. Респ. Беларусь. – Минск, 2019.
19. Опыт Польши в привлечении ПИИ [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.invest.gov.kg/ru/news/full/123 – Дата доступа: 24.03.2019.
20. Официальный интернет-портал Президента Республики Беларусь / Инвестиционные возможности Республики Беларусь [Электронный ресурс] / Режим доступа: http://www.president.gov.by/press29505.html. Дата доступа: 22.03.2019.
21. Петрушкевич, Е.Н. Международные потоки прямых инвестиций в Республике Беларусь: Оценка характера и влияния на национальную экономику. / Е.Н. Петрушкевич. // Белорусский экономический журнал. – 2017. – №3. – С. 58-79.
22. Петрушкевич, Е.Н. Структура и характер прямых иностранных инвестиций в Республике Беларусь / Е.Н. Петрушкевич. // Банковский вестник. – 2010. – №25. – С. 20-27.
23. Прищепова, А. И. Современная оценка привлечения иностранных инвестиций в Республику Беларусь / А. И. Прищепова, А. А. Шахрай // Экономика и упр. – 2018. – № 2. – С. 81–86.
24. Программа деятельности Правительства Республики Беларусь на 2016–2020 годы: утв. Постановлением Совета Министров Респ. Беларусь от 05.04.2016 г. № 274. – Режим доступа: https://docviewer.yandex.by/?url=http%3A%2F%2Fwww.government.by% 2Fupload%2Fdocs%2Fpdp2016_2020.pdf&name=pdp2016_2020.pdf&lang=ru&c=589884587187. – Дата доступа: 22.03.2019.
25. Радыгин, А.Д. Экономика инвестиционных фондов / А.Д. Радыгин. – М.: Дело, 2016. – 386 с.
26. Сокуров, С.А. Инвестиционная модель зарубежных стран: возможность правопреемственности / С.А. Сокуров. // Бизнес в законе. – 2014. – №9. – С. 39-43.
27. Справочник инвестора – Польша [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.paiz.gov.pl/files/?id_plik=26097 – Дата доступа: 24.03.2019.
28. Сукиасян, А.А. Инвестиционная политика зарубежных стран: методы, условия, недостатки / А.А. Сукиасян. // Инвестиционная наука. – 2016. – №2. – С. 12-16.
29. Тимонина, И.Л. Инвестиционный климат Японии и проблема привлечения прямых иностранных инвестиций / И.Л. Тимонина. // Климат и инвестиции. – 2012. – №4. – С. 45-49.
30. Точицкая, И. Политика привлечения прямых иностранных инвестиций: обзор международного опыта и рекомендации для Беларуси [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.research.by/webroot/delivery/files/pp2009r05.pdf. – Дата доступа: 22.03.2019.
31. Трейтьякова, Е.В. Прямые иностранные инвестиции: оценка привлечения в Республику Беларусь / Е.В. Трейтьякова. // Экономика и управление народным хозяйством. – 2017. – №3. – С. 75-83.
32. Хоботова, С.Н. Влияние ПИИ на экономику КНР / С.Н. Хоботова. // Вестник Омского университета. – 2018. – №9. – С. 36-39.
33. Шалупаева, Н. С. Влияние прямых иностранных инвестиций на развитие международной торговли: тенденции, факторы, эффекты /
Н. С. Шалупаева. – Гомель: ГГУ им. Ф. Скорины, 2018. – 291 с.
34. Шалупаева, Н.С. Транснациональные корпорации и новая архитектура международной торговли / Н.С. Шалупаева. // Известия Гомельского государственного университета им. Скорины. – 2017. – №2 (101). – С. 181 – 186.
35. Шарп, У. Ф. Инвестиции: учебник для экон. спец. вузов: пер. с англ. / У.Ф. Шарп, Г.Дж. Александер, Дж.В. Бэйли. – Москва: ИНФРА-М, 2013. – 324 с.
36. Шмарловская, Г.А. Прямые иностранные инвестиции и развитие внешней торговли: взаимосвязь процессов в мировой практике и Беларуси / Г.А. Шмарловская, Н.С. Шалупаева. // Белорусский экономический журнал. – 2018. – №2. – С. 50-65.
37. Thinktanks.by. Топ-10 стран, чей бизнес инвестировал в Беларуси [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://thinktanks.by/publication/2018/06/14/top-10-stran-chey-biznes-investiroval-v-belarus.html – Дата доступа: 05.04.2019.
38. Alfaro, L., Rodriguez-Clare, A. Multinationals and Linkages: Evidence from Latin America // Economic. – 2004. – № 4. – P. 113-170.
39. Aliber, R. Z. "A Theory of Direct Foreign Investment". In: Charles P. Kindleberger (Ed.), The International Corporation. Cambridge, Mass., 2014. – 21 р.
40. Blomstrom, M. and A. Kokko, ‘How Foreign Investment Affects Host Countries’, Policy Research Working Paper, The World Bank. – 132 р.
41. Buckley P., Casson M. The optimum timing of foreign investment Text. / P. Buckley. Economic Journal. – 2017. – № 91. – P.75-87.
42. Cockcroft, L., Riddell, R. C. Foreign Direct Investment in Sub-Saharan Africa. WPS 619. – Washington, D C.: World Bank, 1991
43. Denisia, F.Foreign Direct Investment Theories: Overview of Main FDI Theories // European Journal of Interdisciplinary Studies. – 2010. – № 3. – Р. 53-59.
44. Dunning, J. H. Determinants of International Production // Oxford Economic Papers. – 1973. – № 25.
45. Dunning, J. H. Toward an Eclectic Theory of International Production: Some Empirical Tests // Journal of International Business Studies. – 1980. – № 11.
46. Durham, K. B. Absorptive Capacity and Effects of Foreign Direct Investment and Equity Foreign Portfolio Investment on Economic Growth // European Economic Review. – 2004. – № 48. – P. 285-306.
47. Ekpo, A. H. Government Policy and Foreign Private Investment in Nigeria, 1960-1994. Final Report Submitted to the AERC. – Nairobi, Kenya, 1996.
48. Graham, E. M. Foreign Direct Investment in World Economy // IMF Working Papers. – 1995. – № 95/59.
49. Itagaki, T. Theory of Multinational Firm under Exchange Rate Uncertainty // Canadian Journal of Economics. – 1981. – № 14. – P. 276-297.
50. Kim, A. M. Impact of Foreign Direct Investment (FDIs) on Economic Growth and Development in Kenya. University of Nairobi, 2011 [Electronic resource]. – Mode of access: http://www.ai buma.org/proceedings2011/aibuma2011_s ubmission_7.pdf.
51. Omoniyi, B. B., Omobitan, O. A. Impact of Foreign Direct Investment in Economic Growth in Nigeria // International Research Journal of Finance and Economics. – 2011. – Issue 73.
52. Vernon, R. International Investment and International Trade in Product Cycle // Quarterly Journal of Economics. – 1966. – № 80. – P. 190-207.