ДКР Финансы, вариант 2

Анализ финансового состояния ОАО «Прогресс» за 2019 – 2020 гг. дал следующие результаты.
Долгосрочные активы предприятия в 2020 году увеличились на 33,39%, стоимость краткосрочных на 425,17%. Данные цифры говорят о приобретении дополнительных основных средств, либо об увеличении стоимости основных средств путем реконструкции и модернизации.
Проанализировав  структуру краткосрочных активов, можно отметить, что произошел рост удельного веса готовой продукции на 4,15%. Значительно увеличилась доля денежных средств и их эквивалентов в структуре краткосрочных активов. Удельный вес налога на добавленную стоимость в структуре краткосрочных активов увеличился на 3,45%. Также увеличилась доля незавершенного производства на 0,01%. Размер краткосрочных финансовых вложений в текущем году на 318 тыс. рублей выше прошлогоднего уровня. Сумма краткосрочной дебиторской задолженности в 2020 году равна 4436 тыс.рублей, и удельный вес ее в структуре краткосрочных активов составил 2,37%, что на 5,18% ниже уровня прошлого года. Стоимость материалов в отчетном периоде на 140,78% выше уровня прошлого года. Рост данных показателей характеризует положительно работу предприятия.  Предприятие расширяет свою деятельность, поэтому растет стоимость готовой продукции, растет число покупателей и дебиторская задолженность.
    По результатам анализа источников формирования активов предприятия, можно отметить следующее. За анализируемый период темп роста источников имущества предприятия составил 288.28%. Это произошло во многом за счет увеличения собственного капитала на 201.26 % и краткосрочных обязательств на 552.13%. Данный факт положительно характеризует финансовую устойчивость предприятия.
Размер собственного капитала предприятия в 2020 году составил 93816 тыс. рублей, что на 47202 тыс. рублей выше уровня 2019 года. Долгосрочные обязательства по сравнению с уровнем прошлого года снизились на 1450 тыс.рублей. Размер краткосрочных обязательств в 2020 году составил 76676 тыс.рублей, что на 76676 тыс. рулей выше чем в 2019 году.
    Анализируя структуру источников формирования активов предприятия, следует отметить, что доля собственного капитала в 2020 году составила 50.0%, что на 21,7% ниже, чем в 2019 году. Удельный вес долгосрочных обязательств также снизился на 2,2%. Удельный вес краткосрочных обязательств в отчетном периоде равен 50%, что на 23,9% больше чем в предыдущем периоде. Увеличение долгосрочных обязательств можно было бы рассматривать как положительный фактор, так как они приравниваются к собственному капиталу. Уменьшение же долгосрочных обязательств наряду с ростом краткосрочных может привести к ухудшению финансовой устойчивости предприятия.
    Краткосрочные активы предприятия за 2020 год увеличились на 425,17%. Основной рост краткосрочных активов произошел за счет роста краткосрочной кредиторской задолженности, темп роста 651,74%. Рост собственных источников в 2020 году составил 35223 тыс.рублей или 476,8%. Только уровень краткосрочных кредитов и займов в 2020 году снизился на 20,51%.
    Рассматривая изменения в структуре краткосрочных активов, можно отметить что, доля кредитов и займов текущем году снизилась с 11,00% уровня 2019 года до 1,67% в отчетном периоде. Удельный вес кредиторской задолженности в 2019 году составлял 52,64%, а в 2020 году равен 65,32%. Доля собственных источников снизилась на 3,35% и составила в 2020 году 33,01%. Это является отрицательным фактором, так как наличие собственных оборотных средств, позволяет без необходимости привлечения заемных средств, приобретать материально-производственные запасы, поддерживать незавершенное производство.
    Коэффициент абсолютной ликвидности предприятия в 2020 году равен 0,72, что выше нормативного значения 0,2,  и говорит о возможности предприятия погашать текущие обязательства за счёт денежных средств, и краткосрочных финансовых вложений. Данный показатель по сравнению с 2019 годом возрос на 0,53 или 378,95%, что говорит о хорошей динамике.
    Коэффициент промежуточной (срочной) ликвидности в 2020 году выше уровня 2019 года на 0,29 и составляет 0,77. Этот коэффициент показывает, насколько возможно будет погасить текущие обязательства, если положение станет критическим. При этом исходят из предположения, что у товарно-материальных запасов нет ликвидационной стоимости. Нормальное значение коэффициента попадает в диапазон 0,7-1. Таким образом, уровень коэффициента промежуточной ликвидности предприятия вырос, но пока еще не достиг пределов верхнего нормативного значения.
    Коэффициент текущей ликвидности показывает способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов. Чем больше значение коэффициента, тем лучше платежеспособность предприятия. Этот показатель учитывает, что не все активы можно продать в срочном порядке. Нормальным считается значение коэффициента 1.5. На предприятии в 2020 году уровень коэффициента текущей ликвидности равен 1,44, что ниже нормативного значения.  Также данный показатель снизился по сравнению с 2019 годом на 0,08 или на 5,26%.
    Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами предприятия в 2020 году равен 0,31, что ниже уровня прошлого года на 0,03%. Нормативным значением данного коэффициента считается 0,2.
    Снижение коэффициентов текущей ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами в текущем году говорит о незначительном снижении платежеспособности предприятия.    
    Коэффициент автономии (финансовой независимости) предприятия в 2020 году равен 0,50, что на 0,22 меньше, чем в прошлом году. Данный коэффициент показывает, насколько организация независима от кредиторов. Общепринятое нормальное значение коэффициента автономии 0,5 и более (оптимальное 0,6-0,7). То есть, не смотря на снижение коэффициента автономии к уровню прошлого года, он находится в пределах нормативного значения.
    Коэффициент финансовой зависимости в 2020 году увеличился на 0,22 или на 78,57% к уровню прошлого года и равен 0,50. Нормальным считается коэффициент финансовой зависимости не более 0.6-0.7, оптимальным является коэффициент 0.5. В данном случае Коэффициент в пределах нормы, что говорит о грамотном подходе предприятия к привлечению заемного капитала для повышения рентабельности собственного капитала за счет использования эффекта финансового рычага.
    Коэффициент финансового левериджа в 2020 году равен 1,0, что на 0,61 выше, чем в прошлом году. Данный коэффициент не имеет устоявшегося нормативного значения, однако более привлекательны предприятия с преобладанием собственного капитала над заемным.
    Коэффициент маневренности собственных средств в текущем году возрос на 131,58% и равен 0,44. В качестве оптимальной величины коэффициент маневренности равен 0,5. В данном случае значение 0,44 близко к нормативному значению, что положительно характеризует предприятие.
     Значения всех коэффициентов характеризующих структуру капитала предприятия, находятся в пределах нормы. Это говорит о том, собственные средства предприятия мобильны, а большая часть их вложена не в долгосрочные активы, а в оборотные средства.    
    Анализируя показатели деловой активности предприятии, следует отметить, что в текущем году возросла средняя стоимость краткосрочных активов на 225,65%. Средняя стоимость запасов увеличилась на 123,58%. Средняя стоимость краткосрочной дебиторской задолженности в 2020 году на 35,5 тыс.рублей больше, чем в 2019 году. Средняя стоимость денежных средств в текущем периоде на 31978 тыс.рублей выше уровня прошлого года.
    Возросла и оборачиваемость краткосрочных активов. Основной рост оборачиваемости краткосрочных активов произошел за счет роста оборачиваемости краткосрочной дебиторской задолженности и оборачиваемости запасов. Оборачиваемость денежных средств увеличилась на 60,1 дней. Оборачиваемость краткосрочной кредиторской задолженности снизилась на 62 дня.
    Возросла и продолжительность операционного цикла.    Финансовый цикл в текущем году равен 50,4 дням, что выше уровня прошлого года на 110,4 дней.
    Коэффициент оборачиваемости краткосрочных активов снизился на 73,03%. Оборачиваемость запасов снизилась на 63,33%. Коэффициент оборачиваемости краткосрочной дебиторской задолженности снизился на 12,10%. Коэффициент оборачиваемости денежных средств в 2020 году составил 5,5 раз, что ниже уровня 2019 года на 91,53%. Оборачиваемость краткосрочной кредиторской задолженности в текущем году выше на 186,84%.
    Снижение коэффициента оборачиваемости и увеличение длительности оборота, является отрицательным фактором в деятельности предприятия. Предприятию следует усовершенствовать работу службы сбыта продукции, так как происходит  рост запасов.  Хотя рост продолжительности операционного дня наводит на выводы, что на предприятии происходит модернизация оборудования, и меняется ассортимент выпускаемой продукции. Динамику показателей оборачиваемости отобразим на рисунке 8.
    Рентабельность продаж (оборота) в 2020 году на 5,92% выше уровня прошлого года. Рентабельность реализованной продукции в текущем году возросла на 108,52%. Рентабельность основных средств также выше показателя прошлого года, и равна 84,29%, темп роста составил 106,1%.
    Рентабельность долгосрочных активов, исчисленная по прибыли за отчетный период на 14,45% выше уровня прошлого года. Рентабельность долгосрочных активов, исчисленная по чистой прибыли увеличилась в текущем году на 6,31%.
    Рентабельность краткосрочных активов, определенная от прибыли от реализации продукции, на 62,34% ниже, чем в прошлом году. Рентабельность краткосрочных активов, определенная от чистой прибыли ниже уровня прошлого периода на 58,07%.
    Рентабельность совокупных активов, исчисленная из прибыли до налогообложения равна 28,95% в 2020 году и 40,28% в 2019 году. Темп роста данного показателя равен 71,9%. Рентабельность совокупных активов, исчисленная из чистой прибыли равна 23,74% в текущем году, и 36,45% в прошлом периоде. Темп роста показателя составил 65,1%.
    Рентабельность источников собственных средств (собственного капитала), определенная из прибыли до налогообложения на 5,26% ниже, чем в прошлом году. Рентабельность источников собственных средств (собственного капитала), определенная из чистой прибыли в 2020 году снизилась на 69,22%.
    Рост показателей рентабельности говорит, об эффективной производственной и коммерческой деятельности. Только показатели рентабельности краткосрочных активов и источников собственных средств, требуют внимания, и разработки плана мероприятий направленных на повышение ликвидности оборотных активов (сокращение складских запасов, изменение ценовой политики, повышение производительности труда и т.д.).