Эффективность фискальной и монетарной политики. Дебаты Андо-Модильяни / Фридман-Мейзельман

Монетарная и фискальная политика относятся к двум наиболее широко известным инструментам, используемым для воздействия на экономическую деятельность страны. И вопрос о том, какой же метод регулирования является более эффективным, стоит уже далеко не первое десятилетие. Ярким примером того являются дебаты Андо-Модильяни / Фридман-Мейзельман, или дебаты о фискальной и монетарной политике в экономике, представляющие собой дискуссию о сравнительной эффективности монетарной и фискальной политики. В данной случае Фридман и Майзельман поддерживали монетарную политику, а Андо и Модильяни – фискальную. Денежно-кредитная политика относится к действиям, предпринимаемым центральным банком страны для достижения целей макроэкономической политики. Большинство стран отделяют монетарные регуляторы от любого внешнего политического влияния, которое может подорвать их полномочия или затуманить их объективность. В результате многие центральные банки действуют как независимые агентства. Таргетирование процентных ставок, характерное для денежно-кредитной политики, контролирует инфляцию, а небольшая инфляция полезна для растущей экономики, поскольку она стимулирует инвестиции в будущее и позволяет работникам рассчитывать на более высокую заработную плату. Но в противоположной ситуации, когда процентные ставки устанавливаются слишком низкими, может произойти чрезмерное заимствование по искусственно заниженным ставкам. Это может вызвать спекулятивный пузырь, в результате которого цены вырастут слишком быстро и до абсурдно высокого уровня. Эта политика также может быть реализована довольно легко, потому что центральные банки могут действовать быстро. Часто результат может принести простое сообщение рынку об их намерениях. Однако даже при быстром внедрении макроэкономические эффекты денежно-кредитной политики обычно проявляются через некоторое время. Некоторые экономисты считают, что, хотя деньги служат для стимулирования экономики в краткосрочной перспективе, они не имеют долгосрочных последствий, за исключением повышения общего уровня цен без увеличения реального объема производства.

https://www.investopedia.com/ask/answers/100314/whats-difference-between-monetary-policy-and-fiscal-policy.asp
https://www.investopedia.com/articles/investing/050615/fiscal-vs-monetary-policy-pros-cons.asp
https://www.investopedia.com/articles/investing/050615/fiscal-vs-monetary-policy-pros-cons.asp
https://en.wikipedia.org/wiki/Monetary/fiscal_debate#Outcome