ВВЕДЕНИЕ 3
1 РАЗРАБОТКА КОНЦЕПЦИИ ПРОЕКТА 5
1.1 Разработка идеи проекта 5
1.2 Описание проекта 6
2 УПРАВЛЕНИЕ РАБОТАМИ ПО ПРОЕКТУ 8
2.1 Этапы реализации проекта 8
2.2 Организационная структура реализации проекта 9
3 ПРОЕКТНОЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ 11
3.1 Прогнозирование финансовых показателей 11
3.2 Оценка рисков инвестиционного проекта 22
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 25
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 27
Расчет прогнозных статей баланса производится следующим образом.
Пассивы.
1. Величина уставного фонда (CS) равна значению собственного капитала, инвестированного в проект (30 тыс. руб.). Эта величина не изменяется в течение всей продолжительности проекта.
2. Значение нераспределенной прибыли на конец каждого года равно значению нераспределенной прибыли на начало года плюс величина прибыли за год за вычетом выплаченных дивидендов. Так, для первого года величина нераспределенной прибыли равна величине прибыли, полученной за первый год, за вычетом дивидендов (9,50 – 2,85 = 6,65 тыс. руб.).
Величина долгосрочного долга берется непосредственно из графика обслуживания долга.
3. Расчет значения кредиторской задолженности производится на основании предположения неизменности оборачиваемости кредиторской задолженности в течение всей продолжительности инвестиционного проекта (46 дней). Показатель оборачиваемости PT = 365 / 46 = 7,93.
4. Затем рассчитаем величину прогнозируемого значения кредиторской задолженности, учитывая, что показатель оборачиваемости кредиторской задолженности равен отношению выручки от реализации продукции к величине дебиторской задолженности: AP = TR / PT.
Аналогичным образом рассчитываются величины кредиторской задолженности на конец каждого года инвестиционного проекта.
5. Суммарное значение пассивов баланса проекта рассчитывается путем суммирования всех вычисленных компонент: TLE = RE + CS + BC + AP.
Активы.
6. Дебиторская задолженность рассчитывается точно так же, как и кредиторская задолженность. Расчет величины товарно-материальных запасов производится аналогичным образом, но вместо выручки используется себестоимость проданной продукции. В обозначениях таблицы прогнозного отчета о прибыли это будет сумма переменных издержек, постоянных издержек без амортизации и амортизации основных средств.
7. Основные средства в первый год проекта рассчитываются как величина основных средств за вычетом годовой амортизации. В каждый последующий год величину годовой амортизации следует прибавлять к статье накопленная амортизация, и чистые основные средства будут каждый раз определяться вычитанием накопленной амортизации из начальной стоимости основных средств.
8. Поскольку величины суммарных активов и пассивов совпадают TLE = TA, среди активных статей остается неизвестным только значение денежных средств проекта. Поэтому вначале определяется суммарное значение оборотных средств CA = TA - NCAN, а затем величина денежного счета: MA = CA - IA - AR.
Величина MA должна быть положительной. Если это не так, то в исходные данные проекта вносятся изменения. Следует рекомендовать в качестве наиболее эффективных средств изменять показатели оборачиваемости дебиторской задолженности, товарно-материальных запасов и кредиторской задолженности.
Расчет прогнозных статей баланса представлен в таблице 3.7.
1 Васильева, Л.С., Петровская, М.В. Анализ хозяйственной деятельности: учебник / Васильева Л.С., Петровская М.В. – Москва: КноРус, 2016. – 608 с.
2 Головачев, А.С. Экономика организации (предприятия): учебное пособие для студентов учреждений высшего образования по экономическим специальностям / А.С. Головачев. – Минск: Вышэйшая школа, 2015. – 687 с.
3 Григорьева, Т.И. Финансовый анализ для менеджеров: оценка, прогноз: Учебник для бакалавриата и магистратуры / Т.И. Григорьева. – М.: Юрайт, 2015. – 496 с.
4 Дамодаран А. Инвестиционная оценка. Инструменты и методы оценки любых активов / А. Дамодаран. – Москва: Альпина Паблишер, 2019. – 1320 с.
5 Девяткин, О.В., Поздняков, В.Я. Экономика предприятия: учебник / О.В. Девяткин, В.Я. Поздняков. – Москва: ИНФРА–М, 2015. – 640 с.
6 Киселева О., Макеева Ф. Инвестиционный анализ / О. Киселева, Ф. Макеева. – Москва: КноРус, 2015. – 208 с.
7 Ковалев П.П. Успешный инвестиционный проект. Риски, проблемы и решения / П.П. Ковалев. – Москва: Альпина Паблишер, 2017. – 432 с.
8 Лысенко, Д.В. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности / Д.В. Лысенко. – Минск: Инфра–М, 2017. – 320 с.
9 Макушева Ю., Стрелкова Л. Внутрефирменное планирование. – М.: Юнити, 2016. – 368 с.
10 Пястолов, С.В. Анализ финансово–хозяйственной деятельности / С.В. Пястолов. – Москва: Academia, 2017. – 384 с.
11 Савицкая, Г.И. Комплексный анализ хозяйственной деятельности предприятия / Г.И. Савицкая. – Москва: Инфра–М, 2017. – 544 с.
12 Сейко, Л.Б. Экономика предприятия (организации) / Л.Б. Сейко, О.Ж. Баскакова. – Москва: Дашков и К, 2015. – 372 с.
