ВВЕДЕНИЕ 3
ГЛАВА 1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ВАЛЮТНЫХ РИСКОВ 5
1.1 Понятие и причины возникновения валютных рисков 5
1.2 Виды валютных рисков 7
1.3 Методы управления валютными рисками. Страхование валютных рисков 9
ГЛАВА 2 МИРОВОЙ ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ КРИЗИС 2008 ГОДА И ЕГО ВЛИЯНИЕ НА СТАБИЛЬНОСТЬ ВАЛЮТ РАЗЛИЧНЫХ СТРАН 13
2.1 Особенности управления валютными рисками в период кризиса 13
2.2 Влияние мирового финансово-экономического кризиса на экономику Республики Беларусь и валютные риски в национальной экономике 23
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 30
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 32
Управление рисками в настоящее время представляет собой один из наиболее динамично развивающихся форм профессиональной деятельности. Фирмы используют внутренние и внешние методы управления валютным риском. К внутренним методам относятся следующие методы: замедление и ускорение платежей (как для иностранных партнеров, так и в своей стране); отбор валюты для конкретной каждой финансовой или товарной операции. Внешние методы управления валютными рисками в большинстве банковские, так как базируются на многообразных инструментах банковской деятельности. Для снижения валютных рисков банковскими методами зачастую используют форвардные, фьючерские, опционные валютные операции, хеджирование и т.д.
Страхование валютных рисков, или хеджирование, – это финансовые операции, которые дают возможность полностью избежать риск убытков, которые появились из-за ожидаемого изменения курсов валют, или обрести спекулятивную прибыль, основанную на пробном изменении. Смысл ключевых методов хеджирования заключается в том, чтобы выполнить валютно-обменные операции еще до того, как наступит неблагоприятное изменение курсов валют, либо же компенсировать убытки от такого изменения при помощи параллельных соглашений в валюте, у которой курс изменяется противоположно.
Американский ипотечный кризис, который начался в конце 2006 года с массового невозврата кредитов на жилье, из-за необдуманного использования производных инструментов быстро распространился на весь финансовый сектор США, а затем и на другие государства. Множество фирм разорились либо понесли крупные потери, что привело к значительному сокращению объемов кредитования. В данные годы существенно обострились валютные риски стран.
Важным инструментом управления валютными рисками выступают деривативы. Статистика показывает, что в годы кризиса наблюдался некоторый рост рынка финансовых производных инструментов, объемы которого превышают в сотни раз объем мирового ВВП.
Согласно данным официальной статистики, в мировой практике в настоящее время наибольшее распространение имеют такие контракты, как форварды, опционы и СВОПы.
В период повышенной неустойчивости, которая присуща современному периоду развития, наиболее актуальным инструментом в управлении валютными рисками считается хеджирование посредством деривативов срочного мирового рынка.
Экономический кризис в Беларуси 2008–2009 годов был предопределен мировым финансово-экономическим кризисом, который привел к спаду внешнего финансирования и к резкому снижению экспорта, и усугубился и до этого высоким дефицитом счета текущих операций платежного баланса и низким уровнем международных резервов. В январе 2009 года была проведена разовая 20-процентная девальвация белорусского рубля, а также введен новый механизм курсообразования. Кризисные явления проявляются и в настоящее время. Все так же имеет место валютный риск - опасность потерь при изменении курса белорусского рубля по отношению к иностранной валюте.
Основными внешними вызовами для белорусской экономики и для субъектов хозяйствования, занимающихся ВЭД, приводящим к высоким валютным рискам, в 2015 году стали экономический спад в Российской Федерации и значительная девальвация ее национальной валюты, обусловленные низкими ценами на нефть и внешнеполитическими проблемами.
В сравнении с развитыми странами в национальной экономике Республики Беларусь еще недостаточно развита система по оценке валютных рисков как на макроуровне, так и на уровне предприятий, что и приводит к ухудшению показателей внешней торговли. Методы оценки рисков используются фрагментарно и несистемно. Для эффективного управления рисками в ВЭД, в первую очередь, рисками валютными, белорусским организациям следует внедрять и развивать хеджирование. Мировая практика свидетельствует, что хеджирование является одним из основных и наиболее востребованных способов ограничения и управления рисками.
1 Аюпов, А.А. Производные финансовые инструменты: обращение и управление: монография / А.А. Аюпов. – Тольятти: ТГУ, 2016. – 202 с.
2 Батова, И.Б. Классификация рисков и причины их возникновения / И.Б. Батова // Международный студенческий научный вестник. – 2015. – № 1. – С. 6-12.
3 Буренин, А.Н. Форварды, фьючерсы, опционы, экзотические и погодные производные. / А.Н. Буренин. – М.: НТО им. академика С.И.Вавилова, 2013. – 534.
4 Быковская, Е. Производные финансовые инструменты: зарубежный опыт и развитие отечественного рынка / Е. Быковская // Банковский вестник. – 2014. - №8. – С. 47-52.
5 Гизатуллина, И.М. Современное состояние рынка производных финансовых инструментов / И.М. Гизатуллина // Концепт. – 2016. – Спец выпуск № 14. – С. 1-10.
6 Годовая статистика – фьючерсы и опционы [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.hkex.com.hk/eng/stat/dmstat/marksum/YearlyStatistics_FnO.htm. - Дата доступа: 20.11.2016.
7 Дмитрук, М.Н. Зарубежный и отечественный опыт использования производных финансовых инструментов [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://sci-article.ru/stat.php?i=1432060664. – Дата доступа: 19.11.2016.
8 Ермасова, Н.Б. Риск-менеджмент организации: учебно-практическое пособие / Н. Б. Ермасова. - Москва: Дашков и К, 2011. - 379 с.
9 К вопросу о хеджировании валютных рисков в Беларуси [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.nbrb.by/finsector/forexhedging/HedgingFXRisksRB2016.pdf. - Дата доступа: 19.11.2016.
10 Кожура, И.М. Ипотечный кризис в США и его влияние на экономическую ситуацию в мире / И.М. Кожура // Банковское дело. – 2009. - №1. – С. 81-86.
11 Круи, М. Основы риск-менеджмента: учеб. пособие для подготовки к экзамену на получение сертификата Associate PRM: [пер. с англ.] / М. Круи, Д. Галай, Р. Марк; науч. ред. В.Б. Минасян. - Москва: ЮРАЙТ, 2011. – 389 с.
12 Матяс, А.А. О мерах по преодолению глобального финансово-экономического кризиса // Белорусский экономический журнал. – 2012. - №2. – с. 34-47.
13 Национальный банк Республики Беларусь // Аналитическое обозрение «Основные тенденции в экономике и денежно-кредитной сфере Республики Беларусь» - [Электронный ресурс] - Режим доступа: http://www.publications/Tendencies/pdf. – Дата доступа: 25.11.2016.
14 Развитие рынка производных валютных инструментов: определение последовательности шагов [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.nbrb.by/finsector/forexhedging/DerivatesMarketDevelopment2015.pdf - Дата доступа: 19.11.2016.
15 Республика Беларусь: консультации 2012 года в соответствии со Статьей IV и второе обсуждение мониторинга в постпрограммный период — доклад персонала; [Электронный ресурс].- режим доступа: http://www.imf.org/external/russian/pubs/ft/scr/2013/ – Дата доступа: 24.11.2016.
16 Рудый К. В. Финансовые кризисы: теория, история, политика / К.В. Рудый. – М.: Новое знание, 2013. – 399 с.
17 Рынки валютных деривативов: зарубежный опыт [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.nbrb.by/finsector/forexhedging/DerivatesMarketInternationalPractices2016.pdf. - Дата доступа: 19.11.2016.
18 Рябов, А. Ипотечный кризис в США - последствия чрезмерной либерализации кредитного сектора / Е. Рябов // Инвестиционная компания «ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент». – 2008. – 9 с.
19 Сидоренко, Ю.Ю. Концепция развития внебиржевого срочного рынка в интересах хеджирования [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://sociosphera.com/publication/journal_paradigmata_poznani/2015/168/koncepciya_razvitiya_vnebirzhevogo_srochnogo_rynka_v_interesah_hedzhirovaniya/- Дата доступа: 20.11.2016.
20 Спринчак, А.И.Управление рисками: пособие / А. И. Спринчак; Акад. управления при Президенте Республики Беларусь. - Минск: Академия управления при Президенте Республики Беларусь, 2009. – 122 с.
21 Стратегия на мировых рынках капитала 2016 [Электронный ресурс]. – Режим доступа: file:///C:/Users/asus/Downloads/filename.pdf – Дата доступа: 07.11.2015.
22 Стрельников, Е.В. Экономическое значение производных финансовых инструментов на рынке / Е.В. Стрельников // Экономические науки. – 2015. – №2. – С. 2436-2440.
23 Щепочкина, Н. А. Современные аспекты теории и практики регулирования мирового финансового рынка. / Н. А. Щепочкина // Социально-экономические явления и процессы. – 2012. – №1(035). – С. 179-185.
24 ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа» вводит в обращение новые фьючерсы [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://bcse.by/ru/home/news?newsId=8960 – Дата доступа: 19.11.2016.
25 Развитие рынка производных валютных инструментов: определение последовательности шагов [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.nbrb.by/finsector/forexhedging/DerivatesMarketDevelopment2015.pdf - Дата доступа: 19.11.2016.
26 Рынки валютных деривативов: зарубежный опыт [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.nbrb.by/finsector/forexhedging/DerivatesMarketInternationalPractices2016.pdf. - Дата доступа: 19.11.2016.
27 CME Group: основа американского и международного срочного рынка [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://ru.saxobank.com/trading-products/futures/cme-group. - Дата доступа: 19.11.2016.
