Присоединяйся к нам
Платформа, где покупают и продают студенческие работы
Срочный валютный рынок, особенности становления и перспективы развития

Срочный валютный рынок, особенности становления и перспективы развития

Курсовые, Экономические, Мировая экономика, БГУ
35 страниц
22 источника
2018 год
15.0BYN
95.0BYN
Купить
Поделиться в социальных сетях
Содержание
Часть работы
Список литературы

ВВЕДЕНИЕ 3
ГЛАВА 1 СРОЧНЫЙ ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК: ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА И ОПЕРАЦИИ 5
1.1 Понятие срочного валютного рынка 5
1.2 Операции на срочном валютном рынке 8
ГЛАВА 2 СРОЧНЫЙ ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК В ЗАРУБЕЖНЫХ СТРАНАХ 12
2.1 Мировые тенденции развития срочного валютного рынка 12
2.2 Особенности регулирования срочного валютного рынка в зарубежных странах 19
ГЛАВА 3 СРОЧНЫЙ ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК В РЕСПУБЛИКЕ БЕЛАРУСЬ 22
3.1 Анализ развития срочного валютного рынка в Беларуси 22
3.2 Перспективы и пути совершенствования срочного валютного рынка в Республике Беларусь 24
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 31
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 34

Исследование показало, что под срочным валютным рынком, или рынком производных финансовых инструментов, следует понимать рынок, где осуществляется заключение срочных контрактов (форвардов, опционов, фьючерсов). Под срочными валютными сделками понимают операции по купле-продаже каких-либо валют согласно условиям договоренности сторон по поставке их и зачислению на счет контрагента во временной период, который превышает два рабочих дня с момента заключения сделки, по курсу, который был зафиксирован в момент заключения. Рынок финансовых производных инструментов неоднороден, и различные формы производных имеют и свои специфические особенности. Но общим для всех форм производных выступают их ключевые свойства: срочность, способность применять эффект финансового рычага и производность. Ключевой прикладной функцией финансовых производных выступает управление рисками субъектов хозяйствования.
Срочными операциями считаются валютные сделки, расчет по которым осуществляется более чем через два рабочих дня после их заключения. Основными видами срочных операций являются фьючерсные и форвардные сделки, своп-сделки, опционы и многочисленные комбинации, которые возникают на их базе. При этом и своп-операции и форвардные сделки осуществляются преимущественно коммерческими банками, а торговля фьючерсами и опционами выполняется на биржевом сегменте валютного рынка. В обобщенном виде производными финансовыми инструментами (ПФИ) считаются двусторонние либо многосторонние соглашения, цена которых выступает производной от некоей заложенной в основе их величины. Производные финансовые инструменты создаются как на валютном, так и на кредитном, и фондовом мирового финансового рынка. Производные финансовые инструменты, или деривативы, объединяют в гармоничное единое целое мировой финансовый рынок и отражают, что все его составные части связаны между собой, воздействуют друг на друга и зависимы друг от друга.
Международный срочный валютный рынок, несмотря на свою относительную молодость, является важным и наиболее динамично развивающимся сегментом международного финансового рынка. Первоначально срочный рынок был биржевым, внебиржевые контракты появились позже. Появление наряду с биржевыми контрактами со стандартными условиями внебиржевых контрактов с индивидуально разрабатываемыми условиями значительно расширило возможности участников рынка по хеджированию рисков. Согласно данным официальной статистики, в мировой практике в настоящее время наибольшее распространение имеют такие контракты, как форварды, опционы и СВОПы. В настоящее время мировой рынок деривативов достиг огромных размеров.
В региональном аспекте в настоящее время выделяются два лидирующих срочных рынка: Северная Америка и Европа, на которые приходится соответственно 59% и 32% общего биржевого оборота срочного рынка (по номинальной стоимости контрактов). Аналогичное соотношение характерно и для объема открытых позиций.
Исследование зарубежного опыта регулирования срочного валютного рынка показало, что наибольшего прогресса в реформировании рынка ПФИ достигли страны с развитым финансовым рынком, в то время как в странах с только формирующимся рынком внедряются отдельные регуляторные инициативы. В мировой практике биржевой рынок производных инструментов в большей степени используется в целях извлечения прибыли от изменения стоимости базисного актива сделки (спекуляция и арбитраж). При этом внебиржевой рынок ПФИ занимает 89% по открытым позициям и 45% по совокупным объемам оборотов мирового рынка производных инструментов. Более активно он используется в целях хеджирования финансовых рисков в сравнении с организованным сегментом.
Необходимость развития срочного рынка в экономике Беларуси вызвана преимущественно слабым развитием в финансовой системе инструментов по управлению рисками. В Республике Беларусь срочный валютный рынок пока не развит. На современном этапе в Беларуси имеются проблемы, затрудняющие развитие и функционирование национального рынка производных финансовых инструментов – это отсутствие конкретных нормативов безопасного функционирования ПФИ, фрагментарность законодательства в сфере регулирования бухучета финансовых производных инструментов в Беларуси, недостаточность квалифицированного персонала в сфере риск-менеджмента, отсутствие официальной статистики по объемам, составу, структуре внебиржевого рынка производных.
Для развития срочного рынка в Беларуси необходимо развитие инфраструктуры отечественного срочного рынка, совершенствование алгоритмов экономического и юридического регулирования данного сегмента рынка, снятие налоговых проблем, высококвалифицированная теоретическая и практическая подготовка менеджеров в части работы на рынке производных финансовых инструментов и т. д. – с целью придания срочному рынку устойчивости, привлекательности для иностранных инвесторов с точки зрения возможности хеджирования возникающих рисков, недопущения таких негативных явлений, как махинации, неоплаченные контракты, построение финансовых пирамид.
Также необходимо отметить, что основными инструментами для развития срочного рынка в Беларуси должны стать обеспечение прозрачности внебиржевого рынка ПФИ, повышение операционной эффективности (снижение операционных рисков), снижение кредитного риска контрагента.
Необходимо подчеркнуть, что среднесрочная задача по формированию структурно развитого финансового рынка в Республике Беларусь не может быть решена в полной мере без функционирования рынка производных финансовых инструментов, который предоставляет его участникам возможности хеджирования финансовых рисков. Учитывая опыт зарубежных стран с развитыми рынками ПФИ в период финансового кризиса, полагаем, что в Республике Беларусь формирование рынка необходимо обеспечивать регуляторными инициативами в двух плоскостях – совершенствование законодательной базы и снижение рисков сделок. Представляется, что должное развитие и практическую значимость срочный рынок Республики Беларусь приобретет вместе с развитием фондового рынка и иных взаимосвязанных институтов.

1. Аюпов, А.А. Производные финансовые инструменты: обращение и управление: монография / А.А. Аюпов. – Тольятти: ТГУ, 2017. – 202 с.
2. Белорусская валютно-фондовая биржа. Итоги торгов на срочном рынке [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://www.bcse.by/ru/futuresmarket/landing - Дата доступа: 24.10.2018.
3. Белорусская валютно-фондовая биржа. Организация биржевого срочного рынка [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://www.bcse.by/files/2017/3/16/636252749007888809.pdf - Дата доступа: 24.10.2018.
4. Буренин, А.Н. Форварды, фьючерсы, опционы, экзотические и погодные производные. / А.Н. Буренин. – М.: НТО им. академика С.И.Вавилова, 2013. – 534 с.
5. Галанов, В.А. Производные инструменты срочного рынка: фьючерсы, опционы, свопы. / В.А. Галанов – М.: Финансы и статистика, 2014. – 372 с.
6. Гизатуллина, И.М. Современное состояние рынка производных финансовых инструментов / И.М. Гизатуллина // Концепт. – 2014. – Спец выпуск № 14. – С. 1-10.
7. Годовая статистика – фьючерсы и опционы [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://www.hkex.com.hk/Market-Data/Statistics/Derivatives-Market/Yearly-Statistics?sc_lang=en#select1=0 – Дата доступа: 24.10.2018.
8. Горбунова, О.А. Основные тенденции развития международного и российского рынков деривативов / О.А. Горбунова. // Инновации в науке: научный журнал. – № 4(65). – Новосибирск., Изд. АНС «СибАК», 2017. – С. 65-67.
9. Гришина, О.А. Регулирование мирового финансового рынка: теория, практика, инструменты / О.А. Гришина, Е.А. Звонова. – М.: ИНФРА-М, 2015. – 410 с.
10. Кабир, Л.С. Валютная либерализация в зарубежных странах: накопленный опыт и перспективы / Л. С. Кабир, И. А. Яковлев, С. И. Никулина. // Финансы и кредит. – 2016. – № 4. – С. 36-47.
11. Кратковский, Д.В. Современная ситуация на глобальном рынке деривативов / Д.В. Кратковский // Интернет-журнал «НАУКОВЕДЕНИЕ». – №5. – 2013. – С. 1-4.
12. Лузгина, А. Срочный рынок: развитие и перспективы / А. Лузгина. // Директор. – 2016. - №9. – С. 32-33.
13. Макарушко, В.В. Отечественный срочный рынок в современных условиях / В.В. Макарушко. [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.polessu.by/sites/default/files/sites/default/files/02per/3._3.pdf - Дата доступа: 24.10.2018.
14. Национальная стратегия устойчивого социально-экономического развития Республики Беларусь на период до 2030 года [Электронный ресурс] / М-во экон. Респ. Беларусь, гос. науч. учрежд. «Научно-исследовательский экономический институт». – Режим доступа: http://www.economy.gov.by/dadvfiles/001251_893_NSUR2030.pdf. - Дата доступа: 24.10.2018.
15. О стратегии развития финансового рынка Республики Беларусь до 2020 года [Электронный ресурс]: постановление Совета Министров Респ. Беларусь, Национального банка Респ. Беларусь, 28 марта 2017 г., № 229/6 / Национальный банк Респ. Беларусь. – Режим доступа: http://www.nbrb.by/finsector/P229_6.pdf. - Дата доступа: 24.10.2018.
16. Особенности развития современного международного валютного рынка [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://nbj.ru/publs/banki-i-mir/2017/05/27/osobennosti-razvitija-sovremennogo-mezhdunarodnogo-valjutnogo-rynka/index.html – Дата доступа: 24.10.2018.
17. Петренко, Е. В. Мировой рынок деривативов / Е. В. Петренко // Молодой ученый. — 2014. — №10. Т.1. — С. 149-152.
18. Сидоренко, Ю. Мировые тенденции развития рынка деривативов / Ю. Сидоренко. // Банковский вестник. – 2018. - №4. – С. 37-45.
19. Стрельников, Е.В. Экономическое значение производных финансовых инструментов на рынке / Е.В. Стрельников // Экономические науки. – 2016. – №2. – С. 2436-2440.
20. Суэтин, А. Структурный расцвет финансовых рынков / А. Суэтин // Вопросы экономики. – 2017. – № 12. – С. 59–69.
21. Халл, Д.К. Опционы, фьючерсы и другие производные финансовые инструменты. / Д.К. Халл. – Вильямс, 2017. - 1056 с.
22. Юзефальчик, И. Ключевые направления развития рынка производных финансовых инструментов в Республике Беларусь / И. Юзефальчик. // Банковский вестник. – 2018. - №9. – С. 19-27.

Не нашeл, что искал?
Закажи оригинальную работу сейчас
Узнать стоимость
Оставить отзыв
Имя
Город
Рейтинг
Отзыв

Задать вопрос
Задать вопрос