Мировой рынок производных финансовых инструментов, состояние и тенденции развития

С каждым годом объемы оборотов финансовых производных инструментов возрастают высокими темпами, при этом сами инструменты усложняются, что приводит ко все возрастающей вовлеченности фирм в структурированную схему мировых финансовых инструментов. Согласно статистическим данным, 96% от рынка финансовых производных инструментов приходится на внебиржевой рынок. Статистические данные показывают, что примерно 75% в данном рынке составляют контракты с применением процентных ставок (то есть процентные форвардные контракты, процентные опционы, процентные СВОПы) а также контракты с применением курсов зарубежных валют, составляющие 10%. Около 4% приходится на кредитные дефолтные СВОПы. Незначительную оставшуюся долю в рынке финансовых производных инструментов занимают товарные контракты, а также контракты, базисным активом для которых выступают акции. Необходимо также отметить, что финансовые производные инструменты, которые имеют в основе своей реальный актив, составляют наиболее незначительную группу в целой структуре рынка. Согласно данным официальной статистики, в мировой практике в настоящее время наибольшее распространение имеют такие контракты, как форварды, опционы и СВОПы. Анализ внебиржевого рынка деривативов показал прирост торговли всеми видами валютных контрактов, процентных контрактов (кроме опционов), снижение объемов торговли фондовыми контрактами, товарными контрактами, кредитными деривативами. На биржевом рынке увеличивается торговля всеми видами фьючерсов, а также всеми видами опционов.
Исследование показало, что на Белорусской валютно-фондовой бирже обращаются такие инструменты, как фьючерс на курс доллара США, фьючерс на курс евро, фьючерс на курс российского рубля, фьючерс на ставку переменного процентного (купонного) дохода по ГДО Республики Беларусь, фьючерс на курс евро к доллару США, устанавливаемый Европейским Центральным Банком. Анализ показал, что объемы контрактов, количество сделок по фьючерсам на курс евро в 2014 году упали по сравнению с 2013 годом, объем сделок при этом увеличился. Оборот фьючерсами на курс российского рубля упал в 2014 году по всем позициям. Объем в контрактах в фьючерсах на курс доллара упал, однако количество сделок увеличилось, объем сделок также немного вырос. Показатели торгов фьючерсами на курс евро к доллару США упали по всем позициям.
Итак, анализ развития финансовых производных инструментов в Беларуси показал прирост их применения, однако в целом динамика пока еще недостаточна. Невзирая на рост в Беларуси объемов сделок с ПФИ, на современном этапе в Беларуси имеются проблемы, затрудняющие развитие и функционирование национального рынка производных финансовых инструментов – это отсутствие конкретных нормативов безопасного функционирования ПФИ, фрагментарность законодательства в сфере регулирования бухучета финансовых производных инструментов в Беларуси, недостаточность квалифицированного персонала в сфере риск-менеджмента, отсутствие официальной статистики по объемам, составу, структуре внебиржевого рынка производных. Для решения указанных проблем необходимо проводить целенаправленную работу по их устранению, а именно – установить обязательные к выполнению нормативы, создавать эффективные системы риск-менеджмента, дающие возможность оценивать риски данных сделок и управлять ими, повышать квалификацию персонала, занимающегося сделками с ПФИ, разрабатывать нормативно-правовые акты касательно применения ПФИ и отражения сделок с ними в бухгалтерской отчетности, создание «репозитария» в качестве центра для обработки и хранения информации о совершаемых на внебиржевом рынке сделках.
Перспективы дальнейшего развития мирового рынка деривативов связаны с расширением биржевой торговли. Деривативы являются эффективным финансовым инструментом, но с появлением на рынке новых, более сложных деривативных продуктов должны изменяться и правила их регулирования. Для ограничения бесконтрольного перемещения спекулятивного капитала, дестабилизирующего как национальные, так и мировую финансовые системы, необходима высокая степень координации макроэкономического регулирования.

1. Аюпов, А.А. Производные финансовые инструменты: обращение и управление: монография / А.А. Аюпов. – Тольятти: ТГУ, 2007. – 202 с.
2. Буренин, А.Н. Форварды, фьючерсы, опционы, экзотические и погодные производные. / А.Н. Буренин. – М.: НТО им. академика С.И.Вавилова, 2013. – 534.
3. Галанов, В.А. Производные инструменты срочного рынка: фьючерсы, опционы, свопы. / В.А. Галанов – М.: Финансы и статистика, 2012. – 372 с.
4. Гришина, О.А. Регулирование мирового финансового рынка: теория, практика, инструменты / О.А. Гришина, Е.А. Звонова. – М.: ИНФРА-М, 2010. – 410 с.
5. Дмитрук, М.Н. Зарубежный и отечественный опыт использования производных финансовых инструментов Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://sci-article.ru/stat.php?i=1432060664. – Дата доступа: 05.11.2015.
6. Кратковский, Д.В. Современная ситуация на глобальном рынке деривативов / Д.В. Кратковский // Интернет-журнал «НАУКОВЕДЕНИЕ». – №5. – 2013. – С. 1-4.
7. Макарушко, В.В. Отечественный срочный рынок в современных условиях Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://media.miu.by/files/store/items/uses/xviii/mim_uses_xviii_04006.pdf. – Дата доступа: 05.11.2015.
8. Миргородская, Е.О. Глобальный финансовый капитал. Монография / Е.О. Миргородская – М.: Магистръ, 2007. – 132 с.
9. Моисеев, С.Р. Международные финансовые рынки и международные финансовые институты. / С.Р. Моисеев // Московский международный институт эконометрики, информатики, финансов и права. М., 2013 – 245 c.
10. Перспективы развития мировой экономики 2014 год [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.imf.org/external/russian/pubs/ft/weo/2014/01/pdf/textr.pdf. – Дата доступа: 08.11.2015.
11. Петренко, Е. В. Мировой рынок деривативов / Е. В. Петренко // Молодой ученый. — 2011. — №10. Т.1. — С. 149-152.
12. Стратегия на мировых рынках капитала 2015 [Электронный ресурс]. – Режим доступа: file:///C:/Users/asus/Downloads/filename.pdf – Дата доступа: 07.11.2015.
13. Стрельников, Е.В. Экономическое значение производных финансовых инструментов на рынке / Е.В. Стрельников // Экономические науки. – 2015. – №2. – С. 2436-2440.
14. Суэтин, А. Структурный расцвет финансовых рынков / А. Суэтин // Вопросы экономики. – 2010. – № 12. – С. 59–69.
15. Халл, Д.К. Опционы, фьючерсы и другие производные финансовые инструменты. / Д.К. Халл. – Вильямс, 2007.-1056 с.
16. Шапкин, А. С. Экономические и финансовые риски. Оценка, управление, портфель инвестиций / А.С. Шапкин, В.А. Шапкин. – М.: Дашков и К°, 2008. – 544 с.
17. Щепочкина, Н. А. Современные аспекты теории и практики регулирования мирового финансового рынка. / Н. А. Щепочкина // Социально-экономические явления и процессы. – 2012. – №1(035). – С. 179-185.
18. Гизатуллина, И.М. Современное состояние рынка производных финансовых инструментов / И.М. Гизатуллина // Концепт. – 2014. – Спец выпуск № 14. – С. 1-10.
19. Программа развития рынка ценных бумаг Республики Беларусь на 2011–2015 годы утверждена Постановлением Совета Министров Республики Беларусь и Национального Банка Республики Беларусь 12 апреля 2011 г. № 482/10 // Консультант Плюс: Версия Проф. Технология 3000 [Электронный ресурс] / ООО «ЮрСпектр». – Минск, 2015.
20. Быковская, Е. Производные финансовые инструменты: зарубежный опыт и развитие отечественного рынка / Е. Быковская // Банковский вестник. – 2014. - №8. – С. 47-52.
21. Белорусская валютно-фондовая биржа Итоги биржевых торгов [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.bcse.by/ru/home/ads?adsId=590. – Дата доступа: 24.11.2015.
22. Годовая статистика – фьючерсы и опционы [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.hkex.com.hk/eng/stat/dmstat/marksum/YearlyStatistics_FnO.htm. - Дата доступа: 26.11.2015.