Анализ управления финансовыми потоками предприятия

Изучение управления финансовыми потоками предприятия предусматривало изучение таких организационных форм ведения финансово-хозяйственной деятельности как корпорация. В процессе изучение было определено понятие корпорации как  материнской компании с сетью дочерних компаний и филиалов с различным юридическим статусом и уровнем самостоятельности. Одной из важнейших особенностей корпораций является наличие нескольких групп участников процесса корпоративной деятельности, в основном акционеров и менеджмента, и различия их финансовых интересов, в основном акционеров и менеджмента. Конкретно это может выражаться и в противоречиях Совета директоров и Правления. Классические корпорации обычно включают две группы интересов. Так или иначе, корпорация - это двухполюсная система.
Формирование холдинговых структур является важным элементом современной предпринимательской стратегии. Предприятиям малого и среднего бизнеса создание дочерних фирм позволяет расширить свою деятельность, добиться налоговых, кредитных и других льгот. Крупным компаниям образование холдинговых структур позволяет существенно увеличить свои активы, наращивать инвестиционный капитал, оптимизировать прибыль и совершенствовать технологический уровень производства. С помощью дочерних фирм можно существенно оптимизировать налогооблагаемую базу, используя внутрифирменные инструменты. Так например, материнская компания может финансировать свои дочерние предприятия путем приобретения корпоративных облигаций, выпущенных дочерними фирмами. В результате чего устраняется прирост налога на имущество.
Управление финансовыми потоками в корпорациях включает в себя два основных аспекта. Первый аспект отражает управление эффективностью движения финансовых ресурсов в дочерних и материнской компаниях на основе анализа финансового состояния каждой структурной единицы. Второй аспект – управление перераспределением потоков финансовых средств внутри холдинга между структурными подразделениями, а именно: распределение консолидированной прибыли, привлечение финансовых ресурсов для финансирования инвестиционных проектов, оптимизация налогообложения.
Целью управления финансовыми потоками холдинга является их упорядочение между материнской и дочерними компаниями для обеспечения возможности своевременного высвобождения денежных средств и направления их в оборотные средства, что необходимо для финансирования текущей деятельности.
При исследовании финансового положения предприятия часто используются термины, не совпадающие с теми, которые непосредственно отражают бухгалтерские понятия (например, денежные активы, денежные потоки (приток, отток), денежные средства, финансовые средства, денежные агрегаты и т.п.). В системном бухгалтерском учете основной категорией денежного капитала выступают денежные средства – средства организации, находящиеся в кассе, на расчетных, валютных и специальных счетах в банках, переводы в пути, а также финансовые вложения организации.
Классификация денежных потоков по видам хозяйственной деятельности в соответствии с международными стандартами учета следующая:
1) от операционной (текущей) деятельности;
2) от инвестиционной деятельности;
3) от финансовой деятельности.
Деление денежных потоков на три указанные группы отра¬жает их финансово-экономическую сущность и прямо не выте¬кает из счетного обобщения данных в регистрах бухгалтерского учета.
Процесс функционирования хозяйственных субъектов в рыночной экономике обеспечивается движением финансовых ресурсов. Образование и использование последних определяется не только деятельностью предприятия, но его взаимодействием с внешней средой (с государством по поводу налоговых платежей, с учреждениями банковской сферы по поводу привлечения кредитных ресурсов и т.д.)
Концепция денежных потоков предприятия означает, что каждая хозяйственная операция создает соответствующий денежный поток, который подлежит оценке в перспективном или ретроспективном периоде.

1 Ансофф И. Новая корпоративная стратегия. СПб., 1999.
2 Черезов А.В., Рубинштейн Т.Б. Корпорации. Корпоративное управление – М.: ЗАО «Издательство «Экономика», 2006.
3 Храброва И.А. Корпоративное управление: вопросы интеграции. М., 2000.
4 Машенко В.Е «Системное корпоративное управление». М., 2003.
5 Ленин В.И. Империализм как высшая стадия капитализма. М.: Политиздат, 1989. – 79 с.
6 Гильфердинг Р. Финансовый капитал. К происхождению акционерной формы капитала. М.: Госполитиздат, 1961.- 208 с.
7 Шумпетер Й. История экономического анализа / Пер. с нем. Авономова В.С.: В 3 т.- Т.2.- Спб.: Экономическая школа, 2001.- 118 с.
8 Мильнер Б.С. Крупные корпорации – основа подъема и ускоренного развития экономики // Вопр. Экономики.- 1998.-№9.- 69 с.
9 Храброва И.А. Корпоративное управление: вопросы интеграции. Аффилированные лица, организационное проектирование, интеграционная динамика: - М.: Альпина, 2000.- 87 с.
10 Большой экономический словарь. / Под. ред. Азрилияна А.Н., Азрилияна О.М., Калашниковой Е.В. – М.: Фонд «Правовая культура», 2002.- 416 с.
11 Проект федеральный закон «О холдингах» от 25.09.1999 г. с изм. и доп., ст. 2.
12 Проблемы формирования холдинговых структур // Финансист.- 1997.- №8.- 90 с.
13 Глущецкий А.Н. Крупные сделки при размещении акций // РЦБ.- 2000. №8.- 8 с.
14 Тимофеева Т.В. Анализ денежных потоков предприятия – М.: Финансф и статистика; ИНФРА-М, 2010.
15 Нехотин Д.В. Управление финансовыми потоками холдинга: диссертация канд. экон. наук. – Волгоград, 2004.
16 Приказ Минфи¬на России «О формах бухгалтерской отчетности организации» от 22.07.03 № 67н.
17 Горбунов А.Р. Финансовые потоки и организация финансовых служб предприятий , региональных администраций и банков. – М.: Анкил, 2000.- 24 с.
18 Современный словарь по логике /Под ред. Юрчука В.В. – М.: Современное слово, 1999.– 483 с.
19 Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс: В 2 т. / Пер. с англ. Ковалева В.В. – СПБ.: Экономическая школа, 1997.-Т.1. – 16 с.
20 Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов: Учебник для вузов / Пер. с англ. – М.: Олимп-Бизнес, 1997.– 118 с.
21 Балабанов И.Т. Финансовый менеджмент: Учебник для проф. учеб. завед. – М.: Финансы и статистика, 1994.– 44 с.  
22 Толковый словарь русского языка Даля В.И. / Под ред. Ушакова Д.Н. – М.: АСТ, 2000. – 688 с.
23 Бочаров В.В., Леонтьев В.Е. Корпоративные финансы. – СПБ.: Питер, 2002.– 52 с.
24 Бочаров В.В. Финансовый менеджмент. Управление финансами АО. – Спб.: УэиФ, 1995.– 31 с.
25 Бирман А.М. Очерки теории советских финансистов. Сущность и функции финансов. – М.: Финансы, 1972.– 75 с.
26 Моляков Д.С. Финансы предприятий отраслей народного хозяйства: Учеб. пособие для вузов. – М.: Финансы и статистика, 1999.– 46 с.
27 Ковалев В.В. Финансовый анализ. Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. – М.: Финансы и статистика, 1997.– 9 с.
28 Мерсье де ля Ривьер Собрание сочинений / Пер. с франц.: В 5 т. – М., 1997.- Т.2. - 42 с.
29 Ириков В.А., Ириков И.В. Финансовые потоки. – М.: Всероссийский институт промышленной собственности и инноватики Роспатента, 1996.– 61 с.
30. Винслав Ю.Г. Финансовый менеджмент в крупных корпоративных структурах //Рос. экон. журн. - 1998.- №3. - 20 с.
31 Форма 20-F ОАО «Мечел».
32 Крылов В.Н. Координация и регулирование деятельности отделений центральным управлением фирмы путем использования трансфертных цен // Финансовый бизнес.- 2000. №5.- 27 с.
33 Ван Хорн Дж. Основы управления финансами. /Пер. с англ.  Под ред. Елисеевой И.И. – М.: Финансы и статистика.- 1999. – 142 с.
34 Халиков М.А., Цуглевич В.Н. Специфика холдинговых объединений в условиях реформируемой экономики России //Экономика и технология. М.: Рос. экон. акад., 2000.- вып. 11.- 19 с.
35 Кондратьев В.В., Ириков В.А., Федченко К.Н. Финансы холдингов и корпоративных бизнес групп // Финансовый бизнес. – 142 с.
36 Коно Т. Стратегия структура японских предприятий. – Пер. с англ. – М.: Прогресс, 1987. – 384 с.
37 Матвеева Л.К., Оганов В.А. Концепция развития и структурных преобразований машиностроительного комплекса города Москвы // Машиностроитель. – 1998. - №10. – С. 8-12.
38 Прикладные нечеткие системы: Перевод с япон./ К. Асаи, Д. Ватада, С. Иваи и др.; под ред. Т. Тэрано, К. Асаи, М. Сугено. – М.: Мир, 1993. – 125 с.
39 Садков В.Г., Гринкевич Л.Г. Региональные промышленно финансовые группы и стимулирование их формирования местными органами управления // Финансы. - №1. – 1998. – С. 3-7.
40 Круглов М.И. Стратегическое управление корпорацией. – М.: ИНФРА-М, 1998. – 550 с.
41 Матвеева Л.К., Оганов В.А. Региональная политика технологического развития промышленного комплекса (на примере Москвы) // Машиностроитель. – 1998. №11-12. – С.11-16.
42 Наговицин А.Г. Производственные комплексы, перестройка структуры управления. – М.: Экономика, 1988. – 131 с.