Предприятие рассматривает инвестиционный проект –приобретение новой технологической линии. Стоимость линии (цена приобретения, затраты на доставку и монтаж) – 300 млн.р. Срок эксплуатации – 5 лет. Амортизационные отчисления на оборудование производятся по методу линейной амортизации (20 % годовых). Суммы, вырученные от ликвидации оборудования, покроют расходы на его демонтаж. Выручка от реализации продукции, произведенной на данной линии, прогнозируется по годам в следующих объемах: 204, 222, 246, 240, 200 млн р. Текущие расходы по годам прогнозируются следующим образом: 102 млн р. в первый год эксплуатации; ежегодно эксплуатационные расходы увеличиваются на 4%. В текущих расходах учитываются расходы па оплату труда, сырья, материалов, энергии и прочие эксплуатационные расходы. Ставка налога на прибыль составляет 25%. Определить чистые денежные поступления по рассматриваемому проекту.
С увеличением объема выпуска растет не только масса прибыли, но и величина налогов. Для расчета реального денежного потока амортизация и любые другие номинально денежные доходы должны добавляться к чистому доходу. Расчет потока чистых денежных поступлений представлен в табл. 5.1.
