Состояние и перспективы развития мирового рынка золота

Согласно проведенному в данной дипломной работе исследованию, был получен ряд выводов:
1 - Рынки золота представляют собой особые центры в развивающихся и развитых странах, в которых осуществляется регулярная купля-продажа золота. В организационном плане они являются консорциумами  специализированных фирм и местных банков, которые совместно с торговлей золотом проводят аффинаж (очистку золота) и занимаются изготовлением слитков разных размеров. В качестве продавцов на рынках выступают владельцы запасов золота (преимущественно частные),  центральные банки и золотодобывающие страны. В роли покупателей выступают частные фирмы и частные лица – инвесторы, промышленные фирмы, ювелиры, спекулянты. За последние годы на рынках золота в роли покупателей вновь стали выступать центральные банки.
Основными потребителями золота являются: ювелирная промышленность; электронная и другие отрасли экономики; стоматологическая промышленность и медицина.
2 - В настоящее время не существует золотого стандарта, т.е. золото демонетезировано (утратило часть денежных функций). Однако до сих пор оно сохранило еще одну свою черту - почти абсолютную ликвидность. Золото является частью резервов государства, а так же защитным механизмом в период кризисной ситуации, т.к. является финансовым активом, куда инвесторы стремятся вкладывать свои средства, когда происходит падение на фондовом рынке.
3 - Формирование рыночной цены золота - многофакторный процесс: она колеблется в зависимости от экономических, политических, спекулятивных факторов. В их числе: экономическая и политическая обстановка, объем промышленного потребления золота и инвестиционно-тезаврационного спроса, инфляция, колебания ведущих валют и процентных ставок.
4 - Международный рынок золота включает всю совокупность отношений между субъектами рынка по добыче, переработке (повторной переработке) и конечному применению золота (в промышленности, ювелирной индустрии, медицине). Таким образом, данные отношения возникли уже на стадии разведки и добычи золота.
5 - Можно выделить две составляющие инвестиционного спроса на золото: индивидуальные инвестиции (то есть инвестиции со стороны частных лиц) и институциональные инвестиции (то есть инвестиции со стороны инвестиционных фондов, пенсионных фондов и т. д.). Основная доля индивидуальных инвестиций приходится на Азию. Например, на Ближнем Востоке золото (в частности, ювелирные украшения) приобретается в основном именно как объект для вложения и сбережения средств.
6 - Операции с золотом осуществляются как на межбанковском рынке, так и через биржи. Основная доля операций по покупке-продаже золота приходится имен- но на межбанковский рынок. Сделки на межбанковском рынке заключаются напрямую между участниками, минуя биржи. На межбанковском рынке совершаются сделки типа спот, а также заключаются срочные контракты (форварды, опционы, свопы). Сделка спот представляет собой операцию по покупке-продаже золота с осуществлением расчетов в течение двух дней со дня заключения сделки. Соответственно, расчеты по срочным контрактам про- изводятся в период, превышающий два дня с момента совершения сделки. Количество и объемы срочных контрактов, заключаемых на межбанковском рынке, также превышают аналогичные показатели организованных рынков. Обусловлено это тем, что стороны по сделке могут напрямую оговорить свои условия и требования и тем самым более эффективно управлять своими рисками. Таким образом, при заключении сделок на межбанковском рынке фактически допускается индивидуальный подход к каждой сделке, чего нельзя сказать о сделках, совершаемых на биржах.
7 - При сопоставлении спроса и предложения на золото устанавливается так называемый лондонский фиксинг. Процесс фиксинга напоминает открытый аукцион. Участники рынка размещают свои ордера на покупку-продажу золота с целью заключить сделку с одним из участников пятерки либо с любым другим дилером, работающим с одним из членов пятерки в период установления фиксинга. Представители каждого из членов пятерки анализируют все ордера и устанавливают пробную цену, преобладающую на рынке (то есть цену, по которой готово заключить сделку наибольшее количество участников торговли золотом). Затем пробная цена проходит процесс согласования со всеми заинтересованными участниками, в результате чего она либо понижается, либо растет. Таким образом, пройдя несколько этапов согласования, цена на золото в конечном итоге фиксируется на определенном уровне. Подобный процесс установления цены предоставляет возможность практически любому участнику торговли золотом принять участие в ценообразовании на этот металл.
8 – В 2017 году ситуация на рынке золота развивалась динамично: в I полугодии 2017 года мировые цены на золото восстанавливались после снижения, вызванного повышением ставки ФРС США. Вторая половина года оказалась более волатильной: обострение геополитического диалога между КНДР и США спровоцировало рост спроса на слитки и повышение цен драгметаллы на биржевых площадках, при этом вероятность очередного повышения ставки ФРС США привела к снижению цен на драгоценный металл.
Начало 2018 года оказалось крайне позитивным для рынков драгоценных металлов, так как на фоне резкого ослабления курса доллара США и роста геополитической напряжённости цены на золото показали значительный рост.
Главный негатив для рынка драгметаллов будет исходить от центральных банков развитых стран. ФРС США в 2017 году трижды повышала процентные ставки – в марте, июне и декабре. ЕЦБ сократил скупку активов, а также объявил о возможном прекращении покупки активов уже в конце текущего года.
В сегменте физического золота рынок по-прежнему будет ориентироваться на Азию как на основной источник долгосрочного увеличения богатства населения.  Индии реформы Нарендры Моди ожидаемо приведут к расширению налогооблагаемой базы и увеличению темпов роста экономики, что также повысит доходы населения и спрос на золото.
Таким образом, золото – уникальный металл, наделенный свойствами как товара, так и финансового актива, обладающий определенными качествами, которые сделали его «синонимом» денег для многих поколений. Качество золота достаточно легко определить. Издержки по преобразованию одной торговой формы металла в другую минимальны, а затраты на хранение и транспортировку золота в процентном выражении относительно общей стоимости металла незначительны. Кроме того, золото имеет высокую стоимость относительно небольшого объема, что в совокупности с его сохраняемостью и редкостью обеспечивает процветание мирового рынка золота.

Абалкина, А.А. Российские банки в Беларуси: расширение присутствия / А.А. Абалкина // Проблемы теории и практики управления. – М.: 2012. – № 9–10. – С. 55 - 63
2 Аналитический отчёт «Золото – Сценарии 2018». Открытие Брокер [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://open-broker.ru/analytics . – Дата доступа: 27.03.2018
    3 Антонов, В.А. Международные валютно - кредитные и финансовые отношения: Учебник для бакалавров / В.А. Антонов. - Люберцы: Юрайт, 2016. - 548 c.
4 Борисов, А.Н. Золото в мировой валютной системе / А.Н. Борисов // Вопросы экономики и права. – М.: 2013. – № 58. – С. 137–152.
5 Борисов, С.М. Закат денежного металла / С.М. Борисов // Энергия: экономика, техника, экология. – М.: 2008. – № 3. – С. 75–79.
6 Борисович В., Гаганов С. Кто и как помогает росту цен на золото / В. Борисович, С. Гаганов // Металлы Евразии. – М.: 2012. –  № 4. – С. 54
7 Бурцев, С.В. Об эволюции денег / С.В. Бурцев / Журнал правовых и экономических исследований. – М.: 2012. – № 3. – С. 87–90.
Веренько, Н.И. Развитие рынков ценных бумаг и рейтинговых услуг Беларуси на современном этапе / Н.И. Веренько // Банкаўскі веснік. – Минск: 2016. - №10. – С. 10 - 17
8 Гаухман О.Л. Золото как инструмент укрепления финансовых позиций ведущих стран Европы // Актуальные проблемы Европы. 2009. № 1. С. 107–119.
9 Гаухман, О.Л. Центральные банки на мировом рынке золота / О.Л. Гаухман // Банковское дело. – 2009. – № 3. – С. 60–64.
10 Гребенников, П.И. От золотого стандарта к цивилизованному кредиту / П.И. Гребенников // Финансы и бизнес.  – М.: 2010. – № 4. – С. 17–27.
11 Гусейнова, Р.М. Тенденции спроса, предложения на мировом рынке золота / Р.М. Гусейнова // Научный альманах. – Тамбов: 2017. - № 7-1 (33). – С. 16-18
12 Золотовалютные резервы Беларуси. MyFinBY [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://myfin.by/wiki/term/zolotovalyutnye-rezervy-belarusi . – Дата доступа: 27.03.2018
13 Калечица, С.В. Итоги выполнения Основных направлений денежно- кредитной политики Республики Беларусь за 2017 г. и задачи банковской системы по их реализации в 2018 г / С.В. Калечица // Банковский вестник. – Минск: 2018. - №1. – С. 3-9
    14 Красавина, Л.Н. Международные валютно - кредитные отношения: учебник для вузов / Л. Н. Красавина [и др.]; под ред. Л. Н. Красавиной. — 4 - е изд., перераб. и доп. — М. : Издательство Юрайт, 2017. - с. 543.
15 Крупенина, В.В. Мировой рынок золота: перспективы развития / В.В. Крупенина // Роль банковского и реального сектора в решении проблем социально-экономического развития. – Уфа: 2017. – С.108-112
16 Лебедев, С.Н. «Золотой картель» и современные реалии / С.Н. Лебедев // Социально-гуманитарные знания. – М.: 2013. – № 5. – С. 310–326.
17 Логвиненко, Е.И. Современные тенденции мирового рынка золота / Е.И. Логвиненко // Новые вопросы в современной науке. – Нефтекамск: 2017. – С. 162-167
18 Люкевич, И.Н. Новый денежный стандарт в мировой валютной системе: концепции и перспективы / И.Н. Люкевич // Финансы и бизнес. М.: 2011. – № 4. – С. 68–82.
19 Малькевич, А.В. Анализ спроса и предложения на мировом рынке золота в международном менеджменте / А.В. Малькевич // Материалы XX Всероссийского экономического форума молодых ученых и студентов. – Екатеринбург: 2017. – С. 254-257.
20 Можайсков О.В. Перспективы золота: взгляд из Центрального банка  / О.В. Можайсков // Деньги и кредит.  – М.: 2014. – № 6. – С. 17–21.
21 Мясникова, Л.О. Гонка перспектив и золото / Л.О. Мясникова // РИСК: Ресурсы, информация, снабжение, конкуренция. – М.: 2011. – № 2. – С. 164–170.
22 Никулин, А.А. Мировой рынок золота: состояние и перспективы развития / А.А. Никулин // Проблемы национальной стратегии. – М.: 2015. – № 1. – С. 151–174.
23 Олейникова, И.Н. Рынок золота: международный опыт и российская практика функционирования / И.Н. Олейникова // European Social Science Journal. – М.: 2014. – № 4-2. – С. 472–479.
    24 Пакова О.Н., Булгакова А.В. Анализ ежемесячной отчетности МВФ по финансовой деятельности / О.Н. Пакова, А.В. Булгакова // Инновационная наука. – 2016. – №6-1 – С. 74-78
    25 Пакова О.Н. Финансовый надзор и регулирование как институт обеспечения устойчивости финансовой системы в условиях глобализации // Научные исследования и разработки в эпоху глобализации. Сборник статей международной научно-практической конференции / О.Н. Пакова. – Уфа, Аэтерна, 2016. – С. 154-156
    26 Пакова, О.Н. Финансовые институты в условиях глобализации. Учебно-методическое пособие / О.Н. Пакова – Ставрополь: СКФУ, 2015. – 28 с.
27 Плешивцева, А.А. Мировой рынок золота: промышленное потребление / А.А. Плешивцева // Социально-экономические процессы и явления. – Тамбов: 2017. - №2. – С. 98-105
28 Погудаев, Ю.И. Роль золота в денежных системах XX века / Ю.И. Погудаев // Экономический журнал. – М.: 2010. –  № 3. – С. 94–101.
29 Раков, А.В. Рынок корпоративных ценных бумаг и перспективы его развития в Беларуси / А.В. Раков // Банкаўскі веснік. – Минск: 2014. – № 9. – С. 48 - 59
30 Рубцов, Н.Н. Денежная система, основанная на золоте / Н.Н. Рубцов // Российское предпринимательство. – М.: 2015. – № 4. – С. 541–554.
31 Суглобов, А.Е. Материалы статистического исследования деятельности крупнейших мировых золотодобывающих компаний / А.Е. Суглобов // Учёт. Анализ. Аудит. – М.: 2017. - №3. – С. 83-89
32 Сухарев, А.Н. Государственные сбережения и международные резервные активы: экономическая сущность, взаимосвязь и различие / А.Н. Сухарев // Экономические науки. – М.:  2009.  – № 53. – С. 352–355.
33 Турчановский, Д.В., Чистюхин И.В. Текущая оценка и перспективы мировой финансовой системы / Д.В. Турчановский // Инвестиции в России. – М.: 2017. – № 6. – С. 10–15.
34 Ушкалова, Д.И. Эволюция и перспективы взаимодействия России и Беларуси в валютно-финансовой сфере / Д.И. Ушкалова / Институциональные механизмы и факторы устойчивости денежно-кредитной системы: национальный и международный уровни. - М.: Институт экономики РАН, 2012. – С. 43 - 49
35 Шапран, В.С. Мировой рынок золота: рост сменится стагнацией // В.С. Шапран // Банковское дело. – М.: 2010. – № 4. – С. 45– 48.
36 Anne M., Aden P. Whats Next for Gold / Mary Anne & Pamela Aden // GoldEagle [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.gold-eagle.com/article/what%E2%80%99s-next-gold . – Дата доступа: 10.04.2018.
37 Chanjaroen C. Gold seen extending decline 12 % by second-best forecaster gan / Chanyaporn Chanjaroen // Bloomberg [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.bloomberg.com/news/2014-11-07/gold-seen-extending-decline-12-by-second-best-forecastergan.html . – Дата доступа: 10.04.2018.
38 Global consumer demand for gold at unprecedented levels in 2013. China the world’s largest gold market in 2013 // World Gold Council [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.gold.org/sites/default/files/downloads/ 140602%20GDT%20FINAL%20PRESS%20RELEASE.pdf . – Дата доступа:  20.04.2018.
39 Global gold market – 2013 review // Gold Demand Trends. Full year 2013. 2014 [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.gold.org/download/file/3262/GDT_Q4_2013.pdf . – Дата доступа:  20.04.2018.
40 Gold Demand Trends. Full year 2013 // World Gold Council [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.gold.org/download/file/3262/ GDT_Q4_2013.pdf . – Дата доступа: 20.04.2018.
41 Gold Demand Trends. Second quarter 2014 // World Gold [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.gold.org/download/file/3375/ GDT_Q2_2014.pdf . – Дата доступа: 07.04.2018.
42 Gold Demand Trends. Third quarter 2014 // World Gold Council [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.gold.org/download /file/3577/ GDT_Q3_2014.pdf . – Дата доступа: 09.04.2018.
43 Gold prices to average $1 225/oz in 2014 – GFMS // Gold-Eagle [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.gold-eagle.com/gold-prices-average-1-225oz-2014-%E2%80%93-gfms . – Дата доступа: 14.04.2018.
44 Gold, Statistics and Information, mineral commodity summaries : Gold, 2001–2014 // USGS mineral information [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://minerals.usgs.gov/minerals/pubs/commodity/gold/ . – Дата доступа: 20.04.2018.
45 Interactive gold price chart // World Gold Council [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://www.gold.org/investment/interactive-gold-price-chart . – Дата доступа: 22.04.2018.
46 London Fix Prices [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.kitco.com/gold.londonfix.html . – Дата доступа: 20.04.2018.
47 New report predicts sustained strong gold demand in China in next four years // World Gold Council [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.gold.org/download/file/3301/China_report_150414_pr_v2.pdf . – Дата доступа: 12.04.2018.
48 Responsible Gold mining & Value Distribution // World Gold Council [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://eiti.org/files/Responsible-GoldMining-Value-Distribution.pdf . – Дата доступа: 15.04.2018.
49 The world’s biggest goldmining countries // Goldfacts [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.goldfacts.org/en/ economic_impact/countries/ . – Дата доступа: 20.04.2018.
50 Wilson D. Gold Speculation Points to Lasting Bear Market: Chart of the Day / David Wilson // Bloomberg [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.bloomberg.com/news/2014-11-07/gold-speculation-points-to-lasting-bear-market-chart-of-the-day.html . – Дата доступа: 10.04.2018.
51 World Gold Council . Всемирный Совет по золоту. Официальный портал [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.gold.-org/statistics#reserves-statistics . – Дата доступа: 27.03.2018.